Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
34
1.Funduszeinwestycyjne
Kolejnymwymienianymwliteraturzeprzedmiotukryteriumpodziałufundu-
szyjesttypinwestora[Perez2012b,s.52;Dawidowicz2011,s.24].Wedługtego
kryteriumwyróżniasię:
1)funduszepubliczne,którychuczestnikiemmożebyćkażdypodmiot(każdaoso-
bafizyczna,osobaprawna,jednostkanieposiadającaosobowościprawnej);
2)funduszespecjalne,którychuczestnikamisązazwyczajosobyinstytucjonalne;
3)funduszeprywatne,którychuczestnikamijestwybranagrupapodmiotów
(ofertaniejestpubliczna).
Zewzględunapowyższąklasyfikacjęfunduszywydajesię,żeodpowiedniejszą
nazwądlategokryteriummożebyćnzasięgpodmiotowyoferty”
.
Biorącpoduwagęformęprawną,funduszemożnapodzielićna:
•
•
statutowe(spółkowe),
umowne.
Wprzypadkufunduszystatutowychichuczestnicysązarównoinwestorami,
jakiakcjonariuszami(wspólnikamispółkizarządzającejfunduszem),gdyżnieist-
niejerozdzielnośćmiędzymajątkiemfunduszuzebranymzwpłatinwestorów
amajątkiemspółkiinwestycyjnej.Inwestorzymajązatem,zjednejstrony,dodatko-
weuprawnieniacechującewspółwłaścicielispółekprawahandlowego;zdrugiej
strony-ichkapitałniejestchronionywtakimstopniujakwprzypadkufunduszy
umownych(sątraktowanipodwzględemprawnymjakakcjonariusze).Fundusze
umownegwarantująinwestoromwiększebezpieczeństwoprawnezainwestowa-
nychśrodków,gdyżmajątekfunduszu(pochodzącyzwpłatinwestorów)jestod-
dzielonyodmajątkuspółkiinwestycyjnej[Perez2012b,s.51-52].
Zewzględunaosobowośćprawnąfunduszemożnapodzielićna:posiadające
osobowośćprawnąoraznieposiadająceosobowościprawnej(np.subfundusze).
1.3.2.Kryteriaekonomiczne
Wliteraturzeprzedmiotujakokryteriaekonomicznejklasyfikacjifunduszypropo-
nowanesą:
•
kryteriumpolitykiinwestycyjnej(alokacjiaktywów,poziomuryzykainwesty-
cyjnego),
•
kryteriumsposobuzarządzaniaportfelem,
•
kryteriumochronykapitału,
•
kryteriumzasięgugeograficznegoinwestycji,
•
kryteriumobciążeniaopłatamiiprowizjami,
•
kryteriumformydochodówdlainwestora(por.[Perez2012b,s.53])29.
29Kryteriaekonomicznezaproponowano,opierającsięnapolskiejliteraturzeprzedmiotu
(wprzypadkupierwszegokryteriumwyjątkowouwzględnionotakżeklasyfikacjęfunduszystosowaną
narynkachzagranicznych).Należyjednocześniezaznaczyć,iżwiększośćznichznajdujeodzwierciedle-
nienarynkachzagranicznych.
