Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
1.2.Zaletyiwadyinwestowaniapoprzezfunduszeinwestycyjne
23
Funkcjępodmiotuzarządzającegofunduszemmogąsprawowaćtowarzystwa
funduszyinwestycyjnych(TFI)lubzarządzającyalternatywnąspółkąinwestycyjną.
TFImająustawowyobowiązekzatrudniaćconajmniejdwóchlicencjonowanych
doradcówinwestycyjnych(tj.mającychlicencjęwydanąprzezKomisjęNadzoruFi-
nansowego),którzyzarządzająfunduszamiinwestycyjnymi.
FunduszeinwestycyjnetworzoneizarządzaneprzezTFImająodrębnąodTFI
osobowośćprawną,coznacznieograniczaryzykosystemowezwiązanezinwesto-
waniemwfundusz.FunduszniejestbowiemczęściąmajątkuTFI,leczuczestników
funduszu,dlategośrodkizgromadzoneprzezfunduszniestanowiąmasyupadło-
ściowejTFI.Drugimczynnikiemograniczającymryzykojestfakt,iżśrodkiwpłaco-
neprzezuczestnikówfunduszusąprzechowywaneprzezbanksprawującyfunkcję
depozytariuszainiewchodząwskładjegomasyupadłościowej.Ponadtodepozyta-
riuszpełnifunkcjęnadzorczą,mianowiciekontroluje,czyzasadyokreślonewsta-
tuciefunduszuinwestycyjnegosąfaktycznieprzestrzegane.Trzecimczynnikiem
ograniczającymryzykoprawnejestnadzórKNFnadtworzeniemfunduszyinwesty-
cyjnych.Ztegowzględufunduszinwestycyjnyjestuważanyzabezpiecznypod
względemryzykasystemowego14.
FunkcjędystrybutoratytułówuczestnictwafunduszumożepełnićTFI,aletakże
innepodmioty,którymTFIpowierzyłotozadaniewramachzawartejumowy.Moż-
nawśródnichwskazać:banki,domymaklerskie,brokerów,doradcówfinansowych,
internetowesupermarketyfunduszy.Wartozaznaczyć,iżbardzoważnymzada-
niemdystrybutorajestocenaodpowiedniościiadekwatnościoferowanegopro-
duktuinwestycyjnegodlapotencjalnegoinwestora.
1.2.Zaletyiwadyinwestowaniapoprzezfunduszeinwestycyjne
Lokowaniekapitałuwfunduszuinwestycyjnymcechujesięwielomazaletamidla
inwestoraindywidualnego,niejestjednakpozbawionewad.Coistotne,niewszyst-
kiezaletyiwadyinwestowaniazwykorzystaniemfunduszyinwestycyjnychsązna-
neinwestorom.Wynikatozezbytmałejichwiedzyorazzróżnorodnościfunduszy
inwestycyjnych.Ponadtoinwestorzyoceniajątęformęinwestowanianarynkuka-
pitałowymprzezpryzmatwłasnychdoświadczeń,czylisubiektywnie.Wzamiesz-
czonymponiżejopisiezaletinwestowaniawfunduszeinwestycyjnezwrócono
uwagęnanajważniejszerozbieżnościmiędzyopisemwliteraturzeprzedmiotu
apunktemwidzeniainwestora.
Jakobardzoważnązaletęinwestowaniawfunduszeinwestycyjneinwestorzy
wskazująmożliwośćrealizacjistopyzwrotuwyższejodstopywolnejodryzyka.
WynikibadaniazleconegoprzezIzbęZarządzającychFunduszamiiAktywami
(IZFiA)wskazują,iżzpunktuwidzeniainwestorajesttonajważniejszazaletafun-
14Jakkolwiekprzypadekcofnięciaw2014r.licencjiInventumTFIprzezKNFitrwającejwciąż
likwidacjifunduszytegoTFImożebudzićwątpliwościcodobrakuryzykasystemowego.
