Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
28
1.Funduszeinwestycyjne
•
limityinwestycyjnenarzucaneustawowofunduszominwestycyjnym(np.doty-
czącekoncentracjikapitałuwpapierachwartościowychjednegopodmiotu),
•
rozwodnieniezyskuwynikającezdywersyfikacjiportfela,
•
brakbezpośredniegowpływunapolitykęinwestycyjną20[Perez2012b,s.24].
Podsumowujączagadnieniewadinwestowaniapoprzezfunduszeinwestycyj-
ne,należystwierdzić,iżwybranyfunduszinwestycyjnymożeokazaćsięfunduszem
nieodpowiednimdlainwestora.Nieodpowiedniośćmożedotyczyćprzedewszyst-
kimpoziomuryzykainwestycyjnegoimożliwościosiągnięciacelufinansowegoin-
westycji,aletakżepłynności.Odpowiedniośćfunduszuinwestycyjnegodlainwe-
storaindywidualnegoijejocenajesttematemniniejszejmonografii.
1.3.Klasyfikacjafunduszy
Funduszeinwestycyjne-zewzględunaswojąróżnorodność-umożliwiająróżnią-
cesiępodwielomawzględamiinwestowaniepośrednienaszerokopojętymrynku
kapitałowym.Ważnymzagadnieniembadawczympozostajezatemklasyfikacja
funduszy.Jejznaczeniedostrzegajątakżeinnibadaczetegorynku.
WedługA.MazurkiewiczaiK.Sarnowskiego[2004,s.40]klasyfikacjafunduszy
inwestycyjnychmacelpraktyczny:nKlasyfikowaniefunduszyjestjednymzesposo-
bównaporządkowanierynku,czynieniegobardziejprzejrzystymizrozumiałym
orazdostarczanieinwestorominformacjiomożliwościach,jakiedająte(...)instytu-
cjerynkukapitałowego”
.Nautylitarnycharakterceluklasyfikacjifunduszywskazu-
jetakżeA.Zamojska[2012,s.19]:nCelemklasyfikowaniafunduszyjestwyodręb-
nieniegrupjednorodnychpodwzględemwybranychcharakterystykfunduszy
istotnychzpunktuwidzeniakryteriówpodejmowaniadecyzjiinwestycyjnych.Klasy-
fikacjapozwala(ł)nauporządkowaniefunduszywewzajemnierozłącznezbiory,
umożliwiającporównywaniefunduszywobrębiepojedynczychgruporazporów-
nywaniewyodrębnionychgrupzesobą”
.PodobnieA.MazurkiewicziK.Sarnowski
[2010,s.99]podkreślają,iżklasyfikacjafunduszumanaceluułatwienieinwesto-
rompodejmowaniadecyzjidotyczącychwyboruodpowiedniegofunduszu.
Wpolskiejliteraturzebadawczejtypologięfunduszyinwestycyjnychzaprezen-
towalim.in.:D.Dawidowicz[2011,s.17-36],A.Zamojska[2012,s.19-25],K.Perez
[2012b,s.44-58]czyK.Sarnowski[2002].A.Zamojskazaproponowałaklasyfikację
funduszywedługEFAMA(EuropeanFundManagementAssociation).
NiektórekryteriaklasyfikacjifunduszyzostałyokreśloneprzezIzbęZarzą-
dzającychFunduszamiiAktywami(IZFiA)21.Częściowopodziałfunduszyinwesty-
cyjnychwprowadzatakżeustawaofunduszachinwestycyjnychizarządzaniualter-
natywnymifunduszamiinwestycyjnymi.Szczegółowądezagregacjęfunduszyinwe-
20Wadatajestwymienianawliteraturzeprzedmiotu.Należypamiętać,iżcelemuczestnikafun-
duszuinwestycyjnegojestpowierzeniezarządzaniaswoimkapitałemprofesjonaliście.
21https://www.izfa.pl/poradnik,25/38,podzial-funduszy-inwestycyjnych.html.
