Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
26
1.Funduszeinwestycyjne
szyinwestycyjnychwskazująryzykojakojednąznajważniejszychwadlokowania
środkówfinansowychwfundusze,stwierdzając,iżinneformyinwestowaniasą
bezpieczniejsze.Natomiastaktualniuczestnicyfunduszyinwestycyjnychprzypisu-
jąryzykumniejszeznaczenie[ARCRynekiOpinia2015,s.11].
Istotnąwadącechującąlokowaniekapitałuwfunduszeinwestycyjnesąkoszty
finansowezwiązanezinwestycją,złożonezróżnychopłatponoszonychprzezinwe-
stora.Funduszeinwestycyjnecechująstosunkowowysokieopłatyzazarządzanie
orazopłatymanipulacyjnepobieraneprzynabywaniui/lubsprzedażyjednostek
uczestnictwa.Opłatyteznacznieobniżająstopęzwrotu,którąuzyskujeinwestor16.
Samodzielneinwestowaniezwykorzystaniemrachunkumaklerskiegorównieżjest
związanezponoszeniemopłat,sąonejednakzdecydowanieniższe.Polskiefundu-
szeinwestycyjnesąnajdroższewEuropie[Kiermacz2018;Fraś2018a;Fraś2018b]
(rys.1).Ztegowzględuwieluinwestorów(zarównoaktualnych,potencjalnych,jak
itych,którzywycofalikapitałzfunduszu)wymieniawysokośćopłatjakojedną
zdwóchnajważniejszychbarierinwestowanianarynkufunduszyinwestycyjnych
wPolsce(por.[ARCRynekiOpinia2015,s.11]).Wciągunajbliższychkilkulatpo-
winnotouleczmianiezewzględunanoweregulacjeprawne,któreweszływżycie
1stycznia2019r.17.Zwłaszczażewświetlewynikówbadańnaukowychwysokie
opłatyzazarządzaniewprzypadkupolskichfunduszynależyuznaćzanieuzasad-
nione[Fraś2018a;2018b;Perez,Szymczyk2018].
Zbadańankietowychwynikatakże,iżwieluinwestorówuważa,żefundusze
inwestycyjnesąskomplikowanymproduktemilokowaniewnichkapitałuwymaga
posiadaniadużejwiedzyorynku[Fakty…2016].Takiepostrzeganiefunduszyin-
westycyjnychcechujezwłaszczaosoby,którenieinwestowałydotychczaswten
produkt[ARCRynekiOpinia2015,s.6].
Cointeresujące,badaniaankietowewykazały,iżfunduszeinwestycyjnepo-
strzeganesąprzezwielujakowymagającezainwestowaniadużychkwot(za:
[Wszystko…2016]),costanowiwadęraczejfikcyjną,gdyżfunduszeinwestycyjne
otwartecechujeniskawymaganakwotaminimalnainwestycji.
16Zagadnieniewpływuopłatmanipulacyjnychnastopęzwrotuuzyskiwanąprzezinwestoraopi-
sanoszerzejwpunkcie1.3.2przyomawianiufunduszytypuload.
17WedługRozporządzeniawsprawiemaksymalnejwysokościwynagrodzeniastałegotowarzy-
stwazazarządzaniefunduszeminwestycyjnymotwartymlubspecjalistycznymfunduszeminwestycyj-
nymotwartymdocelowa(obowiązującaod1stycznia2022r.)maksymalnawysokośćwynagrodzenia
stałegotowarzystwazazarządzaniefunduszemniemożebyćwyższaniż2%wartościaktywównetto
funduszuwskaliroku(par.2).Obniżaniestawekbędziemiałocharakterstopniowy(par.3):
§3.Maksymalnawysokośćwynagrodzeniastałegotowarzystwazazarządzaniefunduszemnie
możebyćwyższaniż:
1)3,5%wartościaktywównettofunduszuwskaliroku-oddnia1stycznia2019r.dodnia
31grudnia2019r.;
2)3%wartościaktywównettofunduszuwskaliroku-oddnia1stycznia2020r.dodnia31grud-
nia2020r.;
3)2,5%wartościaktywównettofunduszuwskaliroku-oddnia1stycznia2021r.dodnia
31grudnia2021r.
