Treść książki

Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Reformyinstytucjonalnenadzorufinansowegopodjętewreakcjinakryzys
19
uwagęzwrcononaniebankoweinstytucjefinansowe
5
(non-banks),podlegające
kontrolinainnychzasadachniżbanki(TreasuryDepartment...,2009).
Podjętewczasiekryzysureformyinstytucjonalnenadzorufinansowegomiały
usprawnićczteryobszary:
a)właściweokreślanieryzyka;
b)ochronękonsumentwiinwestorw;
c)usunięcielukwsystemie;
d)zacieśnieniewspłpracymiędzynarodowej.
WStanachZjednoczonychnajważniejszymkrokiemwtejreformiebyło
powołanieRadyNadzoruStabilnościFinansowej,złożonejzewszystkichinstytucji
nadzoruzsekretarzemskarbujakoprzewodniczącym.Instytucjeoaktywach
powyżej50mldUSDpoddanobardziejrygorystycznymprzepisomniżmniejsze
banki,adolistyfirm,ktreFedbędziemgłnadzorowaćzgodniez,,bardziej
rygorystycznymi’’kryteriami,Radamożedodaćdowolnąliczbęniebankowych
instytucjifinansowych.Ponieważwiększośćtychinstytucji—firmyubezpieczenio-
we,funduszeinwestycyjne,funduszehedgingowe—niepodleganadzorowiżadnej
agencjiszczeblafederalnego,możnaoczekiwać,żeRadaniebędzieodrzucała
wnioskwFedoobjęcienadzoremregulacyjnymkolejnychpodmiotw.Nowatorski
charaktertegorozwiązaniapoleganatym,żeFed—zapośrednictwemRady—sam
wyznaczazakresswojejwładzy,aprzytymzakrestenniejestograniczanyprzez
względy,ktremotywowaływprowadzenietychprzepisw.
Naprzykładbezpieczeństwokapitałowebankwjestnadzorowane,ponieważ
państwoubezpieczadepozyty,cokreujepokusęnadużycia(moralhazard)—bank
nieangażujesięzbytniowmonitorowanieryzyka,boostateczneskutkijego
upadłościprzejmujenasiebiepaństwo.Nowościąjestnatomiastobjęcietymi
przepisamifirm,ktrychpaństwowżadensposbniedotuje—wystarczającą
przesłankąnadzorujestto,żeichdziałaniabądźupadłośćmogąbyćźrdłemnie-
stabilności.KryteriaustawyDodda–Franka,pozwalająceobjąćnadzoremjakąś
niebankowąinstytucjęfinansowąsątakelastyczne,żewgruncierzeczyjesttode-
cyzjacałkowicieuznaniowa.Radamożewyznaczyćdanąfirmędobardziejrygo-
rystycznejregulacji,jeślistwierdzi,żekłopotyfinansowe,natura,zakres,rozmiar,
skala,koncentracja,stopieńwzajemnegopowiązaniabądźwachlarzproduktw
niebankowejinstytucjifinansowejmożestwarzaćzagrożeniedlastabilnościfinan-
sowej.PrzepistendajeRadzie,awgruncierzeczyRezerwieFederalnej,prawodo
5
Niebankoweinstytucjefinansoweuzupełniająlukiwsektorzefinansowym,ktredlabankwnie
sąatrakcyjne.Udostępniająwwiększościtakiesameusługijakbanki(depozytowe,kredytowe),aletakże
teowiększymryzyku(inwestycje,zarządzanieryzykiem,doradztwoinwestycyjne,usługimaklerskie,
brokerskie).Jednakżenieposiadająlicencjinaswojądziałalnośćaniniesątakszczegłowonadzorowane
ikontrolowaneprzeznadzorcwfinansowych.Ztegowzględupodejmująbardziejryzykowneinwestycje,
coprzyczyniasiędozwiększania,,kruchościfinansowej’’iryzykawystąpieniazawirowańnarynku
finansowym.Wspokojnychczasachpomagająefektywniejlokowaćkapitał,aleichdziałalnośćsprzyja
kryzysom,gdysytuacjagospodarczastajesięmniejstabilna.