Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Wynikigospodarowaniauzyskiwaneprzezposzczególnepodmiotygospoda-
rującesąwdecydującejmierzeuzależnioneodjakościprocesówzarządzania.
Wielejestempiryczniepotwierdzonychdowodównato,żeztychsamych
zasobówgospodarczychiwtychsamychwarunkachekonomicznychmożna
osiągaćdiametralnieróżnerezultatygospodarcze.Dziejesiętogłówniezasprawą
jakościzarządzania.Opiniatawcałejpełniodnosisiędozarządzaniafinan-
sami,wtymszczególniezarządzaniafinansamifirmy.Pieniądzeikapitały
możnawróżnysposóbpozyskiwaćiróżneztegomogąwynikaćkonsekwencje
dlaosiąganiazałożonychcelówfirmy.Tesamepieniądzeikapitałymożnaróżnie
inwestowaćiwykorzystywać,osiągającrównieżlepszelubgorszerezultaty.
Wynikaztego,żeniezbędnymwarunkiemsukcesuekonomicznegofirmyjest
właściwezarządzaniejejfinansami,właściwe,tzn.wykorzystującewspółczesną,
zarównoteoretyczną,jakipraktycznąwiedzęztegozakresu.
Skutecznośćprocesówzarządzaniauwarunkowanajestjasnymsformułowa-
niemcelów,którechceosiągnąćdanainstytucja.Przyjmujesię,żezasadniczycel
zarządzaniafinansamifirmyjesttożsamyzcelemsamejfirmy.Współczesna
teoriaprzedsiębiorstwastoinastanowisku,żecelemwszelkichdecyzjipode-
jmowanychwprzedsiębiorstwiejestmaksymalizacjajegowartościrynkowej.
Wzrostwartościrynkowejprzedsiębiorstwaprowadzidozwiększeniastanuposia-
daniajegowłaścicieli.Zarządzaniefinansamifirmyjestwięcjednymzgłównych
sposobówrealizacjitakrozumianegoceluprzedsiębiorstwa.Zagadnieniatebędą
szerzejrozwiniętewnastępnychparagrafachtegorozdziału.
Sformułowaniegłównegoceluzarządzaniafinansamifirmyniewyklucza
istnieniawielucelówcząstkowych.Celecząstkowedotycząróżnychobszarów
finansówfirmy.Takwięcmożnamówićocelachzarządzaniakapitałemobro-
towym,kształtowaniawielkościistrukturykapitału,planowaniafinansowegoczy
celachdokonywanychanaliz.Formułowanietychcelówjestuzasadnione,gdyż
zwykledziękitemuwprocesiezarządzanialepiejdostrzegasięirealizujecel
główny.
Proceszarządzaniafinansamifirmy(przedsiębiorstwa)obejmujedwiezasad-
niczesferyisprowadzasiędokoniecznościpodejmowaniadwóchgrupdecyzji:
decyzjiinwestycyjnych(wszerokimznaczeniu)orazdecyzjifinansowych.
Decyzjeinwestycyjnetodecyzje,wwynikuktórychkształtowanajestwielkość
istrukturarzeczowychaktywówniezbędnychdoprowadzeniadziałalnościgos-
podarczej.Rezultatemtychdecyzjisąwięcsątzw.inwestycjerzeczowe.Decyz-
jamiinwestycyjnymisątakżedecyzjeowielkościistrukturzeaktywówfinan-
sowych(tzw.inwestycjefinansowe).Zarównojedne,jakidrugieinwestycje,jak
każdeaktywa,wymagajązaangażowaniakapitału.Wynikawięcztego,żedecyzje
inwestycyjnewgruncierzeczydotycząwykorzystywaniakapitału.
Zkoleidecyzjefinansowedotycząpozyskiwaniaźródełsfinansowaniatych
aktywów,awięcichrozmiarów,rodzajówistruktury.Sątowięcdecyzje
ogromadzeniu(pozyskiwaniu)kapitału.
Wtakrozumianymzarządzaniufinansamifirmynierozważasięproblemu,
któreztychdecyzjisąważniejsze.Zarównojedne,jakidrugiesąistotnedla
14
