Zarządzanie finansami przedsiębiorstw

Jan Czekaj, Zbigniew Dresler

Uzyskaj dostęp

Zakup książkę

ISBN/ISSN:

978-83-01-14992-5

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2008

Liczba stron:

301

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Bibliografia:

. Zarządzanie finansami przedsiębiorstw. Red. Czekaj, Jan; Dresler, Zbigniew . Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN, 2008, 301 s. ISBN 978-83-01-14992-5

Bibliografia refWorks:

RT Book, Whole

SR Electronic(1)

A2 Czekaj, J.

A2 Dresler, Z.

T1 Zarządzanie finansami przedsiębiorstw

PB Wydawnictwo Naukowe PWN

PP Warszawa

YR 2008

SN 978-83-01-14992-5

Bibliografia BibTex:

@Book{ 1909, author = "", editor = "Czekaj, Jan and Dresler, Zbigniew", title = "Zarządzanie finansami przedsiębiorstw", publisher = "Wydawnictwo Naukowe PWN", year = "2008", address = "Warszawa", isbn = "978-83-01-14992-5" }

Bibliografia endNote:

TY - BOOK

AU -

ED - Czekaj, Jan

ED - Dresler, Zbigniew

TI - Zarządzanie finansami przedsiębiorstw

PB - Wydawnictwo Naukowe PWN

CY - Warszawa

PY - 2008

SN - 978-83-01-14992-5

ER -

Netografia (standard APA):

. Red. Czekaj, Jan; Dresler, Zbigniew. Zarządzanie finansami przedsiębiorstw [baza danych online] Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN, 2008 [dostęp: 07 07 2024]. Dostęp w Ibuk Libra: https://libra.ibuk.pl/reader/zarzadzanie-finansami-przedsiebiorstw-jan-czekaj-zbigniew-dresler-1909.

finanse, zarządzanie, przedsiębiorstwo

Prezentujemy trzecie, uaktualnione w związku z przyjęciem Polski do Unii Europejskiej, wydanie podręcznika, który zyskał już uznanie wykładowców i studentów!

Autorzy – wybitni specjaliści w tej dziedzinie – koncentrują s...

Więcej

ISBN/ISSN:

978-83-01-14992-5

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2008

Liczba stron:

301

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Wstęp10
1. Ogólne problemy zarządzania finansami firmy14
1.1. Cel i przedmiot zarządzania finansami firmy14
1.2. Kryterium maksymalizacji wartości firmy17
1.3. Kryteria wyboru stosowane przez inwestorów21
2. Teoretyczne podstawy decyzji finansowych firmy25
2.1. Wartość i cza25
Wprowadzenie25
2.1.1. Wartość teraźniejsza26
2.1.2. Wartość przyszła33
2.2. Oczekiwana stopa dochodu i ryzyko35
2.3. Teoria portfolio38
2.4. Współczynniki beta jako miary ryzyka44
2.5. Stopa procentowa54
2.5.1. Ogólne problemy stopy procentowej54
2.5.2. Czynniki wpływające na poziom stopy procentowej56
3. Kształtowanie i finansowanie programu rozwojowego firmy63
Wprowadzenie63
3.1. Szacowanie strumieni przepływów finansowych64
3.2. Metody oceny projektów inwestycyjnych68
3.2.1. Przykład zastosowania metod oceny projektów inwestycyjnych76
3.3. Koszt kapitału80
3.3.1. Średni ważony koszt kapitału81
3.3.2. Krańcowy koszt kapitału83
3.4. Wybór optymalnego programu inwestycyjnego86
3.5. Struktura kapitału a wartość firmy91
3.5.1. Podstawy teorii91
3.5.2. Tradycyjny pogląd na strukturę kapitału92
3.5.3. Twierdzenia Modiglianiego i Millera94
3.5.4. Koszty bankructwa103
3.5.5. Podział zysku a struktura kapitału104
3.5.6. Praktyczne aspekty kształtowania struktury kapitału107
3.6. Ryzyko w decyzjach inwestycyjnych109
3.6.1. Ryzyko projektu inwestycyjnego111
3.6.2. Wpływ projektów inwestycyjnych na ryzyko firmy i ryzyko rynku114
4. Zarządzanie kapitałem obrotowym117
Wprowadzenie117
4.1. Ogólne problemy gospodarowania kapitałem obrotowym118
4.1.1. Pojęcie kapitału obrotowego118
4.1.2. Struktura kapitału obrotowego119
4.1.3. Istota i cele zarządzania kapitałem obrotowym124
4.1.4. Krążenie kapitału obrotowego127
4.1.5. Strategie zarządzania kapitałem obrotowym133
4.2. Kształtowanie wielkości i struktury aktywów obrotowych134
4.2.1. Zapasy134
4.2.2. Należności146
4.2.3. Środki pieniężne i krótkoterminowe papiery wartościowe155
4.3. Źródła finansowania aktywów obrotowych159
4.3.1. Strategie finansowania aktywów obrotowych159
4.3.2. Krótkoterminowe źródła finansowania163
4.4. Upadłość przedsiębiorstwa171
5. Emisja papierów wartościowych175
5.1. Pojęcie i struktura rynku finansowego175
Wprowadzenie175
5.2. Publiczny obrót papierami wartościowymi179
5.2.1. Przesłanki wejścia do obrotu publicznego179
5.2.2. Zasady publicznego obrotu papierami wartościowymi w Polsce180
5.3. Emisja akcji182
5.4. Emisja obligacji185
5.5. Plasowanie papierów wartościowych na rynku191
6. Leasing193
6.1. Istota i rodzaje leasingu193
Wprowadzenie193
6.2. Rachunek efektywności leasingu196
6.2.1. Ocena z punktu widzenia leasingobiorcy196
6.2.2. Ocena z punktu widzenia leasingodawcy201
6.3. Czynniki skłaniające do zawierania transakcji leasingowych202
7. Analiza finansowa i planowanie finansowe205
Wprowadzenie205
7.1. Podstawowe rodzaje sprawozdań finansowych206
7.2. Analiza sprawozdań finansowych211
7.2.1. Wskaźniki analizy finansowej211
7.2.2. Analiza metodą Du Ponta222
7.3. Rola i zakres planowania finansowego224
7.3.1. Planowanie zysku226
7.3.2. Dźwignia operacyjna, finansowa i łączna229
7.3.3. Rachunek wyników pro forma233
7.3.4. Plan kasowy234
7.3.5. Plan zapotrzebowania na kapitał236
8. Łączenie przedsiębiorstw244
Wprowadzenie244
8.1. Formy łączenia przedsiębiorstw245
8.2. Motywy łączenia przedsiębiorstw248
8.3. Rachunek efektywności łączenia przedsiębiorstw250
8.3.1. Szacowanie parametrów rachunku250
8.3.2. Zasady przeprowadzania rachunku251
8.4. Wybrane praktyczne problemy łączenia przedsiębiorstw254
8.4.1. Lewarowany wykup firm255
8.4.2. Metody obrony przed wrogimi przejęciami256
9. Międzynarodowe aspekty zarządzania finansami firmy259
Wprowadzenie259
9.1. Relacje pomiędzy kursami walut, stopami inflacji i stopami procentowymi260
9.1.1. Stopy procentowe a kursy walut260
9.1.2. Kursy walut i inflacja262
9.1.3. Stopy procentowe i inflacja263
9.2. Inwestycje zagraniczne265
9.2.1. Szacowanie strumieni dochodów pieniężnych netto z inwestycji zagranicznych265
9.2.2. Ryzyko inwestycji zagranicznych268
10. Elementy inżynierii finansowej271
Wprowadzenie271
10.1. Pojęcie, cele i zakres inżynierii finansowej272
10.2. Narzędzia inżynierii finansowej273
10.3. Ryzyko cenowe i metody jego ograniczania286
10.4. Pozostałe zastosowania inżynierii finansowej294
Literatura uzupełniająca297
Indek298

równieżgroźnenastępstwa,wtymrównieżtakie,któremożnanazwaćkatastrofą

gospodarcząnp.wpostacibankructwafirmy,utratyznacznejczęścikapitałuitp.

Stądpoznanieiprzyswojeniesobiepoprawnejmetodologiisporządzanych

rachunkówfinansowychjestniezbędnymelementemwspółczesnejwiedzymene-

dżerafinansowego.

1.2.Kryteriummaksymalizacjiwartościfirmy

Podstawowymwarunkiempodejmowaniaracjonalnychdecyzjijestistnieniefunk-

cjicelu,któramogłabystanowićkryteriumtychdecyzji.Wliteraturzeekonomicz-

nejszerokorozpowszechnionyjestpogląd,żewwarunkachgospodarkiopartejna

prywatnejformiewłasnościśrodkówprodukcjizyskpełnitęfunkcję.Pomijając

fakt,żeośrodkidecyzyjnewprzedsiębiorstwachmotywowanesąróżnymiczyn-

nikami,wartozwrócićuwagę,żemaksymalizacjazysku—tradycyjnegokryte-

riumdecyzyjnegoprzedsiębiorstwekonomiineoklasycznej—nieodpowiada

rzeczywistymwarunkomichdziałania.Podkreślićbowiemnależy,iżkryterium

maksymalizacjizyskujestzdefiniowanejednoznaczniejedyniewtedy,gdydecyzje

podejmowanesąwwarunkachpewnościorazgdydotycząkrótkiegookresu.

Jeżelinatomiastdecyzjepodejmowanesąwwarunkachniepewności,lubjeżeliich

skutkirozciągająsięnakilkaokresów,tokryteriummaksymalizacjizyskunie

możebyćjednoznacznieinterpretowane,atymsamymniemożestanowićpod-

stawyracjonalnychwyborów.

Decyzjepodejmowanewwarunkachniepewnościcharakteryzująsiętym,że

niemożnajednoznacznieprzewidziećkonsekwencjidokonywanychwyborów.

Rozpatrywanewariantydziałańcharakteryzującesięróżnympoziomemspodzie-

wanegozyskucharakteryzująsięrównocześnieinnymprawdopodobieństwem,że

zysktenzostanieosiągniętywoczekiwanejwysokości.Niepewnośćpowoduje

zatem,żezyskstajesięzmiennąlosową,któramożebyćmaksymalizowanatylko

przyuwzględnieniuskłonnościdoponoszeniaryzyka.

Kryteriummaksymalizacjizyskuniejestrównieżodpowiedniedodokonywa-

niaocenyiselekcjitychwariantówdziałań,którychskutkirozciągająsięnakilka

okresów.Wtychwarunkachbowiemzachodzipotrzebauwzględnienia,żenakłady

iefektyrównewujęciunominalnym,aleponoszoneiuzyskiwanewróżnych

okresach,niesąrównoważne.Nakładyiefektyponoszoneiuzyskiwanewokre-

sachwcześniejszychsąocenianewyżejniżnakładyiefektyzokresów

późniejszych.

Decyzjami,którychskutkirozciągająsięnakilkaokresówsąprzedewszyst-

kimdecyzjeinwestycyjne,wymagająceszczególnieprecyzyjnegorachunku.Jeżeli

zatemprostekryteriummaksymalizacjizyskuniejestodpowiedniedooceny

wariantówinwestycyjnych,tomożemystwierdzić,iżjegoprzydatnośćdlapotrzeb

rachunkuekonomicznegoprowadzonegowfirmachjestograniczona—ma-

ksymalizacjazyskuniemożebyćtraktowanajakouniwersalnekryterium

wyboru.

Brak wyników

Zarządzanie finansami przedsiębiorstw

Treść książki

Znajdź bibliotekę blisko siebie, i uzyskaj dostęp do ebooka w systemie IBUK Libra