Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Wstęp
19
Kluczowymelementemrozdziałuorazjednocześniecałejpracyjestautorska
propozycjakoncepcjiocenyodpowiedniościfunduszuinwestycyjnegodlainwesto-
raindywidualnego,opartejnapięciuelementach:
•
obliczeniuwartościcharakterystykrozkładówstopyHPYdlaróżnychhoryzon-
tówinwestycyjnych,
•
uporządkowaniufunduszypodwzględemnegatywnegoryzykainwestycyjnego
orazpotencjałuinwestycyjnego(sprawdzeniuzachodzeniarelacjiporządku
międzyfunduszamipodwzględemodpowiedniejcharakterystykirozkładusto-
pyHPY),
•
weryfikacjiwystępowaniadodatniejzależnościmiędzypotencjałeminwesty-
cyjnymfunduszuaryzykiemnegatywnymfunduszu,
•
identyfikacjifunduszydominujących,zdominowanychidominująco-zdomino-
wanychwporównaniachwewnątrz-imiędzygrupowych,
•
ocenieasymetriirozkładunadwyżkowejstopyHPY
.
Czterynastępnerozdziałysąpróbązastosowaniazaproponowanejkoncepcji
doocenyodpowiedniościpolskichfunduszyinwestycyjnychotwartychdlainwe-
storaindywidualnego.
Poprzedstawieniudanychstatystycznychorazmetodologiibadawczej(użytych
wewszystkichnastępnychrozdziałachpracy)wrozdzialeczwartymprzeprowa-
dzonoanalizęporównawcząfunduszywramachgrupfunduszy,określonychwe-
długklasyfikacjistosowanejwserwisieanalizy.pl,orazdokonanoporównańmię-
dzygrupowychfunduszypodwzględemcharakterystykrozkładównadwyżkowej
stopyHPY.Dokonująctychporównań,określono,jakplasowałysięfunduszezpo-
szczególnychgruppodwzględemryzykanegatywnego,wartościśrednichorazpo-
tencjałuinwestycyjnegonatlefunduszyzpozostałychgrupidepozytówbanko-
wych.Zbadano,czywanalizowanymokresiewystąpiłapremiazaryzykooraz
czybyłaonatymwyższa,imwyższymryzykiemcechujesiędanagrupafunduszy.
Wbadanejgrupiefunduszywskazanotakżefunduszedominujące,zdominowane
orazdominująco-zdominowaneorazprzeanalizowano,czywbadanejgrupiefun-
duszyzachodziładodatniazależnośćmiędzypotencjałeminwestycyjnymaryzy-
kiemnegatywnym.
Wrozdzialepiątymdokonanoocenyrelacjimiędzyhoryzonteminwestycyjnym
azwykłąoraznadwyżkowąstopąHPY
.Określono,jakzmieniałysięwartościmiar
ryzykanegatywnego,średniejzwykłejinadwyżkowejstopyHPYorazwartości
miarpotencjałuinwestycyjnegoprzywydłużaniuhoryzontuinwestycyjnego.
SzóstyrozdziałpoświęconoocenierozkładównadwyżkowejstopyHPYpodką-
temwystępowaniasymetrii/asymetriipomiędzypremiązaryzykoinwestycyjne
akosztemryzykainwestycyjnegoorazzmiansiłyasymetriizachodzącychwraz
zwydłużaniemhoryzontuinwestycyjnego.Dopomiaruasymetriiiokreśleniajej
rodzaju(pozytywna,negatywna)użytotrzechautorskichmiernikówasymetriiza-
proponowanychwkoncepcjiocenyodpowiedniościfunduszuinwestycyjnegodla
inwestoraindywidualnego.Określono,jakkształtowałysięwbadanymokresie:
