Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Wstęp
15
wedługnajlepszejwiedzyautorki,niebyłaonadotychczasprzywoływana.Biorąc
poduwagę,iżdużaczęśćbadańempirycznychzawartychwpracyzostałapoświę-
conaznaczeniuhoryzontuinwestycyjnegodlaocenyodpowiedniościfunduszuin-
westycyjnego,wniniejszejmonografiiprzeprowadzonopogłębiony(opierającsię
naliteraturzezagranicznej)przeglądbadańnaukowychdotyczącychtegozagad-
nienia.
Wybórtematurozprawyuwzględniającyteoretyczneorazpraktyczneaspekty
ocenyodpowiedniościfunduszyinwestycyjnychdlainwestoraindywidualnegobył
wynikiemdążeniadochociażczęściowegowypełnieniawskazanejwyżejluki
badawczej.
Przedstawieniewjednejpracyzarównoczęścidorobkuteoretycznegozzakre-
suteoriiinwestycjifinansowych,jakidziałańpodmiotów,któretendorobekwy-
korzystująwpraktyce(zarządzającychfunduszamiinwestycyjnymi,doradcówin-
westycyjnych,analitykówserwisówfinansowych),orazbadańempirycznych
dotyczącychocenyodpowiedniościfunduszyinwestycyjnychstanowinowatorską
propozycjęcałościowegospojrzenianaprezentowanątematykę-nieobecnądo-
tychczaswpolskiejliteraturze.
Wartopodkreślić,iżzagadnienieodpowiedniościfunduszuinwestycyjnegodla
inwestoraindywidualnegomożebyćprzedmiotemrozważańprowadzonychwra-
machróżnychdyscypliniteoriinaukowych.Pojęciabowiem:rynkudocelowego,
klientadocelowego,odpowiedniościproduktui/lubusługioraznietrafionej(chy-
bionej)sprzedaży,przywoływanewniniejszejrozprawie,sądefiniowanewteorii
marketingu.Misselingrozpatrywanyjesttakżejakoproblemnaturyetycznej(por.
[Sudoł2016,s.166;Kucharski2014,s.208,218]),aochronainteresówkonsumen-
tówdóbriusługprzednieuczciwymipraktykamisprzedawcówipośredników
stanowizagadnienieprawne,odnoszącesięm.in.donadzorufinansowego(m.in.
[Cichorska2017;Rutkowska-Tomaszewska2011]).Przedewszystkimprzyjęta
wniniejszejrozprawiedefinicjaodpowiedniościfunduszuinwestycyjnegodlain-
westoraindywidualnego8zostałasformułowananapodstawieregulacjiprawnych
(m.in.dyrektywyMiFID).Należyjednakpodkreślić,iżgłówneramyteoretyczneza-
stosowanewpublikacjiwspółtworząelementyróżnychnurtówteoriifinansów:
klasycznego,neoklasycznegoibehawioralnego.Poniżejwymieniononajważniejsze
znich.
Głównymzałożeniemwocenieodpowiedniościfunduszuinwestycyjnegodla
inwestoraindywidualnegojestistnieniedodatniejzależnościmiędzyoczekiwaną
stopązwrotuaryzykieminwestycyjnym(risk-returntradeoff)orazwynikającej
zniejoczekiwanejpremiizaryzyko.TeoriaportfelaMarkowitzaianalizaśredniej
-wariancji(mean-varianceanalysis)orazmodelwycenyrynkukapitałowego(Capi-
talAssetPricingModel,CAPM),zakładająceefektywnośćrynkukapitałowego,
stanowiąteoretycznyfundamenttejzależnościreprezentującyklasycznyineokla-
8Zamieszczonawpodrozdziale3.6.
