Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
30
AlicjaGanczarek-Gamrot
Nakażdejaukcjiustalanesącenyniezależnienakażdągodzinędoby.Są
tocenyrównowagizłożonychofertkupnaisprzedażycenyenergiielektrycznej.
Realizacjazawartychkontraktówwsystemiecenyjednolitejnastępujekolej-
negodnia.Pojawiasięzatempytanie,którazaukcjijestkorzystniejszadla
uczestnikarynkuwzależnościodpozycjijakązajmuje.
BazującnanotowaniachRDNzpierwszegorokufunkcjonowaniano-
wegoharmonogramusesjiTGE,wpracyzostanieprzeprowadzonaanalizapo-
równawczaryzykapodejmowanegoprzezuczestnikówrynkuwzależnościod
momentuotwarciapozycjiirodzajupozycjijakązajmują.Wtymceluprze-
prowadzonoanalizęporównawcząnotowańnadwóchaukcjach.Porównano
rozkładycenorazlogarytmicznegodzinnestopyzwrotucennaRDNzdwóch
niezależnychaukcji.WykorzystującliniowesezonowemodeleSARIMA
orazniestacjonarnemodeleGARCHoszacowanopoziomryzykazmianyceny
zjednogodzinnymhoryzontemczasunakażdejaukcjiniezależnie.Ryzyko
zostałooszacowanezapomocąkwantylowejmiaryzagrożeniaValue-at-Risk
(VaR),napodstawiektórejdokonanoporównaniapoziomuryzykapodejmowa-
negoprzezuczestnikówrynkuwzależnościodmomentuotwarciapozycji
irodzajupozycjinaRDN.
Wdrugietapiebadaniarozważonosytuację,wktórejuczestnikrynku
otwierapozycjęnaAukcji1izamykająkontraktemprzeciwnymnaAukcji2
tegosamegodnia.RyzykotejstrategiioszacowanorównieżnapodstawieVaR.
1.Analizaporównawczarozkładównotowań
rozważanychaukcji
Narys.1przedstawionoszeregiczasowecennotowanychnaRDN
wczasieAukcji1iAukcji2od8lutego2008rokudo28marca2009roku.
Szeregitewbadanymokresiekształtowałysiębardzopodobnie.Narys.1mo-
żemyzaobserwowaćwysokipoziomcennaTGEodwrześniadokońca
2008roku.
