Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
stosowaniuzbudowanegowcześniejaparatupojęciowegodoanalizykon-
kretnegoprzypadku,mianowicieteoriispekulacji.
Wyboruteoriispekulacjinastudiumprzypadkudokonanoprzede
wszystkimdlatego,żejesttojednaznajbardziejempirycznychteorii
ekonomicznych.Jakzaznaczonowcześniej,głównymuzasadnieniemdla
uprawianiaekonomiimetodami,,geometrycznymi’’jestfaktniemożności
przeprowadzaniaeksperymentówiograniczonapowtarzalnośćzjawisk
gospodarczych.Alenawettam,gdziejestdostępnaobszernabazaempirycz-
na(jakwwypadkuspekulacji)igdzieistniejemożliwośćprzeprowadzania
kontrolowanycheksperymentów,aspektmetafizycznyjestobecny,aczasami
wręczdominuje.Daneorynkachkapitałowych,takiejaknajróżniejsze
szeregiczasowe,sąsystematyczniegromadzoneodconajmniej100lat.
Pozwalająonenasprawdzaniedowolnychtestów,naeliminacjęzakłóceń,na
budowanieprognoz,naprzeprowadzanie,poprawianieipowtarzanie
eksperymentów.Pomocnywtymjestwyrafinowanyzestawnarzędzima-
tematycznychistatystycznych.Teorierynkukapitałowegotonajlepiej
udokumentowaneteoriewcałejhistoriimyśliekonomicznej.Teorierynku
kapitałowegoznaturyrzeczypowinnybyćzatemteoriamiczystoempirycz-
nymi,poddającymisięwnaturalnysposóbempirycznemutestowilub
eksperymentowi.Okazujesięjednak,żeaspektmetafizycznyjesttutaj
obecnywstopniuniemniejszymniżwinnych–bardziejteoretycznych–
działachekonomii.
Przezspekulacjęnormalnierozumiemykupnojakiegośdobra(papie-
ruwartościowego)zzamiaremodprzedaniagopowyższejceniedla
osiągnięciazysku.Zmianacenytoproces,którywystępujewczasie.
UKeynesamotywspekulacyjnyodnosisiędozasobówgotówkowych
trzymanychnawypadek,gdyzmianywpoziomiecenrynkowychstworzą
potencjalnąmożliwośćosiągnięciazysków.Prekursorteoriispekulacji
–Bachelier–wyróżniadwarodzajeprawdopodobieństwawystępującena
giełdzie:
•prawdopodobieństwo,,matematyczne’’,któremożebyćokreśloneapriori,
występującewteoriigier,
•prawdopodobieństwozależneodprzyszłychzdarzeńijakotakieniemoż-
liwedomatematycznegookreślenia.
Totendrugitypprawdopodobieństwausiłujeprzewidziećspekulantanalizu-
jącyprzyczynyfluktuacjicengiełdowychipróbującyprzeprowadzićpro-
gnozę.Jegoocenajestczystosubiektywna:wdanymmomencierynekjako
12
