Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Wstęp
sięzdarzyćmnie”jest,jakpokazująprzykłady,nieprawdziwe.Wrozdzialeprzedsta-
wionyzostanieproceszarządzaniaryzykiemprzedsiębiorstwa,jegoetapy(zeszcze-
gólnymuwzględnieniemetapusterowaniaryzykiem).Głównyelementtegoroz-
działustanowikoncepcjazintegrowanegozarządzaniaryzykiem.
Oddzielniezostanieomówionybardzoistotnyetapprocesuzarządzaniaryzy-
kiem,mianowicieetappomiaruryzyka.Stanowićonbędzietreśćrozdziałutrzecie-
go,czwartegoipiątego,awłaściwieteższóstego.Rozdziałtrzecistanowiwprowa-
dzenieformalnedozagadnieniamierzeniaryzyka.Zawieraćbędziekoncepcje
teoretyczne,takiejakpojęciemiaryryzyka,tj.podanieaksjomatów,którepowinna
spełniaćmiararyzyka.Następnieprzedstawimyogólnypodziałmiarryzykawza-
leżnościodskutkówiźródełryzyka.Ponieważprzedsiębiorstwastykająsięwswej
działalnościzwielomaczynnikamiryzyka,koniecznyjestpomiarzależnościzarów-
nomiędzyczynnikamiryzykategosamegorodzaju,jakimiędzyróżnymirodzajami
ryzyka,przedstawionezatemzostanąnarzędziapomiaruzależności,tj.funkcjepołą-
czeń(copulafunction).Zaprezentowanezostanąpodstawyteoretycznefunkcjipołą-
czeńdlaprzypadkówoliczbiewymiarówwiększejniż2.Wprowadzeniedomode-
lowaniaczynnikówryzykastanowićbędzieteoretycznaczęśćpoświęconaprocesom
stochastycznym.
Wrozdzialeczwartymomówionezostanąmodeleimetodypomiaruposzczegól-
nychczynnikówryzyka.Każdyztychczynnikówmożebyćźródłeminnegorodzaju
ryzyka,cowymagaindywidualnegopodejściawmodelowaniu.Zgodniezustalenia-
mipoczynionymiwpodrozdziale1.2przedstawionezostanąmodeleczynnikówry-
zykarynkowego,kredytowego,operacyjnego.
Wrozdzialepiątymprzedstawionazostaniekoncepcjapomiaruryzykaprzedsię-
biorstwabazującanamodeluwartościzagrożonejVaR(ValueatRisk).Doanalizy
ryzykaprzedsiębiorstwastosujesięinnemiaryryzyka,aleopartenatejsamejideico
VaR.Sątomiaryzagrożenia,takiejaknp.EaR(EarningsatRisk)iCFaR(Cash
FlowatRisk),którezostanąomówionewdalszejkolejności.Pozawyróżnionymi
miaramiwanalizieryzykaprzedsiębiorstwamogąbyćwykorzystywanerównież
NPVaR(NetPresentValueatRisk),LaR(LiquidityatRisk),CCFaR(CreditCash
FlowatRisk)orazEVAatRisk(EconomicValueAddedatRisk).Podrozdział5.2
stanowiopracowaniekoncepcjizintegrowanegopomiaruryzykawprzedsiębior-
stwie.Przedstawionezostaniepodejście,którepołączyzidentyfikowanerodzajery-
zykaitymsamympozwolinaustaleniełącznegorozkładustratprzedsiębiorstwa.
Koncepcjazintegrowanegopomiaruryzykamanaceluustaleniestratztytułuziden-
tyfikowanychwprocesiezarządzaniaryzykiemrodzajówryzyka.
Mierzenieryzykamodelujestistotne,alepróbykwantyfikacjiryzykamodeluteż
wymagająmodelupomiaru,którysamwsobiezawierawłasneryzykomodelu.Czy
zatempróbującmierzyćryzykomodelu,jesteśmyskazanizgórynaniepowodzenie?
Problemowiryzykamodeluiodpowiedzinatopytaniepoświęconyzostanierozdział
szósty.Zpunktuwidzeniaosiągnięciacelówjesttojedenznajważniejszychrozdzia-
łówpracy.Ryzykomodelutoważnyrodzajryzyka,naktóryzwróciłuwagęzarzą-
12
