Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
10
szacowaniaryzykainwestycjiwakcjelubudziałydanejjednostkigospodarczej,
azatemodnosisiędoefektywnejalokacjizasobówwskalicałejgospodarki.
Głównymcelemniniejszejmonografiijestocenaskutecznościmetodpomiaru
efektywnościzabezpieczeniaspośródwykorzystywanychwrachunkowościzabez-
pieczeńwkontekściezabezpieczeniaryzykacenowegodlastrategiiwykorzystu-
jącejkontraktterminowywhandluwęglemenergetycznymwstrefieARA.
Zuwaginapowszechnośćstosowaniametodykompensaty(dollaroffset)
wniniejszejpracyprzeprowadzonoweryfikacjęhipotezygłównej(HG),stano-
wiącejotym,żenajlepsząmetodąpomiaruefektywnościzabezpieczeniaspośród
najczęściejwykorzystywanychwrachunkowościzabezpieczeńjestmetoda
kompensaty.Kryteriumnajlepszejmetodyzostałookreśloneśrednimpoziomem
efektywnościzabezpieczenia(średniawartośćzrozkładuwynikówefektywności
jestnajbliżejjedności)orazwartościąwariancjiotrzymanychdlaposzczególnych
szeregówczasowych(najbardziejstabilnyjestrozkład,którymanajmniejszą
wariancję).Wynikiprzeprowadzonychtestówstatystycznychumożliwiływska-
zanienajlepszejspośródtestowanychmetod.Strategiazabezpieczającapodlega-
jącabadaniuefektywnościskładasięzdwóchelementów:kontraktufizycznegona
węgielenergetyczny(longspot)orazzabezpieczeniategokontraktuinstrumentem
pochodnym(shortforward).
Efektywnośćzabezpieczeniarozpatrywanozpunktuwidzeniarachunkowości
zabezpieczeńnapodstawierzeczywistych(historycznych)danychzwykorzysta-
niemtesturetrospektywnego(expost)nadzieńrealizacjikontraktu.Dopomiaru
efektywnościzabezpieczeniawykorzystanonajpowszechniejstosowanemetody
wrachunkowościzabezpieczeń:metodykompensatywedługwartościskumulo-
wanych,metodykompensatywedługwartościnieskumulowanych,analizyregresji
(regressionanalysis)orazmetodyredukcjizmienności(volatilityreduction).
Pracajestopartanarozprawiedoktorskiejautorapt.„Pomiarefektywności
zabezpieczaniaryzykacenowegowhandluenergetycznym”,napisanejpodkierun-
kiemdrahab.MariuszaAndrzejewskiego,prof.UniwersytetuEkonomicznego
wKrakowie,którazostałaobronionawUniwersytecieEkonomicznymwKrakowie
wczerwcu2018r.Wobecnejwersjipracyskoncentrowanosięnaaspektachprak-
tycznychefektywnościzabezpieczeniaryzykacenowegoorazspecyficehandlu
węglemenergetycznym.Pominiętorozważaniadotycząceryzykawnaukach
ekonomicznych,roliwęglawstrukturachpaliwowo-energetycznychiwewzroście
gospodarczym,atakżeregulacjiistandardówwzakresierachunkowościinstru-
mentówpochodnych.
