Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
1.1.FUNKCJAFINANSOWAPRZEDSIĘBIORSTWA
4.
Ryzykoidochódzpunktuwidzeniaakcjonariuszy.Czyzainwestowanewprzed-
siębiorstwiekapitałyprzyniosąoczekiwanąstopęzwrotuwporównaniuzalter-
natywnymiinwestycjami.
Wszystkiedecyzjefinansowepowinnymiećnauwadzerealizacjęwcześniejprzyjętej
strategiifinansowej,któraokreśla10:
•
wysokośćzapotrzebowanianakapitałyniezbędnedorealizacjiplanowanych
przedsięwzięć,
•
źródłapozyskaniatychkapitałów,
•
sposobyzapewnieniapłynnościfinansowej,
•
sposobyosiągnięciazgodnościmiędzypłynnościąarentownościąwkrótkim
okresie,
•
sposobyograniczaniaryzykafinansowego,zwłaszczawzakresiestópprocento-
wychikursówwalutowych,
•
racjonalnąalokacjęposiadanychzasobówfinansowych,
•
sposobyosiągnięciawdługimokresieprzyrostuwartościfirmy.
Wkrótkimokresiemożnawyróżnićstrategiezorientowanenawyniklubnaprzepły-
wypieniężne11.Pierwszerozwiązaniepozwalanaporównanieplanowanychprzychodów
ikosztówzichrzeczywistąrealizacjąorazpodjęcieodpowiednichkrokówwprzypadku
wykryciaodchyleń.Drugastrategiamazazadanieograniczaniezakłóceńspowodowa-
nychróżnicamiwczasiemiędzywpływamiiwydatkamiaodpowiadającymiimprzycho-
damiikosztami.Innymisłowy,strategiataskupiasięnapogodzeniuwkrótkimokresie
płynnościzrentownością.
Bieżącezarządzaniemusibyćskoncentrowanenautrzymaniupłynnościfinanso-
wej,którapozwalanawypełnianiezobowiązańpłatniczychwkażdymokresie12.Tak
postawionezadaniewymuszakoniecznośćzarównoutrzymywaniapłynnościkrótko-
okresowo,jakiwypłacalności,czylizdolnościdozwrotuwszystkichdługówzgodnie
zposiadanymmajątkiemwdługimhoryzoncieczasu.Jednocześniemniejszynaciskjest
kładzionywkrótkimokresienaprzynoszenieodpowiednichzyskówprzezprzedsię-
biorstwo,gdyżwiększymzagrożeniemdlajegoistnieniajestutratapłynnościniżokre-
soweponoszeniestrat.
Wdługimokresiezarządzaniefinansamimożeprzyjąćpostaćstrategiifunkcjonalnej
lubstrategiiwzrostuwartościprzedsiębiorstwa.Pierwszaznichjestskutkiemprzyjęcia
strategiicałegoprzedsiębiorstwawzakresiebieżącejdziałalnościorazplanówinwestycyj-
nychimazapewnićdlatychcelówodpowiednipoziomśrodkówfinansowych.
10M.Sierpińska(2003),Controllingfinansowywprzedsiębiorstwie,w:Controllingfunkcyjnywprzedsię-
biorstwie.Materiałykonferencyjne,(red.)M.Sierpińska,WyższaSzkołaFinansówiZarządzania,Warszawa,
s.159–160.
11M.Sierpińska(2003),Controllingfinansowywprzedsiębiorstwie,w:Controllingfunkcyjnywprzedsiębior-
stwie.Materiałykonferencyjne,(red.)M.Sierpińska,WyższaSzkołaFinansówiZarządzania,Warszawa,s.268.
12T
.Reichmann(1999),ControllingmitKennzahlen,FranzVerlag,München,s.157.
17
