Zarządzanie ryzykiem ekonomicznym z uwzględnieniem modeli badacza i decydenta. Wybrane modele oceny ryzyka inwestycyjnego i ubezpieczeniowego

Włodzimierz Szkutnik

Uzyskaj dostęp

ISBN/ISSN:

978-83-7246-447-7

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach

Rok wydania:

2010

Liczba stron:

210

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Bibliografia:

Szkutnik, Włodzimierz. Zarządzanie ryzykiem ekonomicznym z uwzględnieniem modeli badacza i decydenta. Wybrane modele oceny ryzyka inwestycyjnego i ubezpieczeniowego. Red. . Katowice: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 2010, 210 s. ISBN 978-83-7246-447-7

Bibliografia refWorks:

RT Book, Whole

SR Electronic(1)

A1 Szkutnik, W.

T1 Zarządzanie ryzykiem ekonomicznym z uwzględnieniem modeli badacza i decydenta. Wybrane modele oceny ryzyka inwestycyjnego i ubezpieczeniowego

PB Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach

PP Katowice

YR 2010

SN 978-83-7246-447-7

Bibliografia BibTex:

@Book{ 26689, author = "Szkutnik, Włodzimierz", editor = "", title = "Zarządzanie ryzykiem ekonomicznym z uwzględnieniem modeli badacza i decydenta. Wybrane modele oceny ryzyka inwestycyjnego i ubezpieczeniowego", publisher = "Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach", year = "2010", address = "Katowice", isbn = "978-83-7246-447-7" }

Bibliografia endNote:

TY - BOOK

AU - Szkutnik, Włodzimierz

ED -

TI - Zarządzanie ryzykiem ekonomicznym z uwzględnieniem modeli badacza i decydenta. Wybrane modele oceny ryzyka inwestycyjnego i ubezpieczeniowego

PB - Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach

CY - Katowice

PY - 2010

SN - 978-83-7246-447-7

ER -

Netografia (standard APA):

Szkutnik, Włodzimierz. Zarządzanie ryzykiem ekonomicznym z uwzględnieniem modeli badacza i decydenta. Wybrane modele oceny ryzyka inwestycyjnego i ubezpieczeniowego [baza danych online] Katowice: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 2010 [dostęp: 15 07 2024]. Dostęp w Ibuk Libra: https://libra.ibuk.pl/reader/zarzadzanie-ryzykiem-ekonomicznym-z-uwzglednieniem-modeli-badacza-i-wlodzimierz-szkutnik-26689.

ubezpieczenia, ryzyko, reasekuracja, inwestycje, decyzje, hazard moralny

Koncepcje zachowań badacza i decydenta przy podejmowaniu decyzji z uwzględnieniem ich oddziaływania na ryzyko inwestycyjne oraz ubezpieczeniowe stanowi swoiste wyzwanie dla analityków zajmujących się modelowaniem zagadnień o charakterze uogólniają...

Więcej

ISBN/ISSN:

978-83-7246-447-7

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach

Rok wydania:

2010

Liczba stron:

210

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

WSTĘP7
1. RELACJE DECYZYJNE A MODELOWANIE REGUŁ WYBORU DZIAŁANIA13
1.1. Model a priori a model w ujęciu implicite przy danej koncepcji badacza i decydenta w warunkach niepewności13
1.2. Konstrukcja modelu w ujęciu implicite a model a priori16
1.2.1. Zmienne operacyjne a strategia i stany otoczenia16
1.2.2. Optymalizacyjne procesy w grupie zmiennych operacyjnych a model decydenta (implicite) - optymalizacja strategii18
2. KONCEPCJA "OGRANICZANIA NIEPEWNOŚCI" W PODEJMOWANIU DECYZJI PRZY PROWADZENIU DZIAŁAŃ W WARUNKACH RYZYKA21
2.1. Przedmiot badań21
2.2. Aspekty metodologiczne podejmowania decyzji na poziomie badacza i decydenta22
2.3. Tendencje i kompromisy w płaszczyźnie relacji badacza z decydentem24
2.4. Model badań i subiektywizm decyzji w obiektywnych warunkach niepewności25
2.4.1. Pojęcie oraz rodzaje ryzyka gospodarczego25
2.4.2. Specyficzność niepewności32
2.4.3. Uwarunkowania konieczne dla zrealizowania koncepcji opartej na modelu badacza i decydenta34
2.4.4. Wdrożenie koncepcji typu statystycznego i jego ograniczenia35
2.5. Sposoby uwzględniania przeciwstawnych stanowisk wobec badań typu podstawowego37
2.6. Uwagi ogólne oceniające jakość koncepcji badań38
3. REASEKURACJA A SEKURYTYZACJA W ZARZĄDZANIU RYZYKIEM41
3.1. Sekurytyzacja w aspekcie zastosowań w warunkach polskich i europejskich42
3.2. Sekurytyzacja i sposoby zarządzania ryzykiem katastrofalnym45
3.2.1. Narzędzia sekurytyzacji ryzyka katastroficznego47
3.2.2. Reasekuracja szkód o rozmiarach katastrofalnych a katastrofalne instrumenty pochodne49
3.3. Przykładowe opcje katastroficzne50
3.3.1. Opcje katastrofalne z wbudowanym indeksowym instrumentem podatnym na ryzyko systematyczne52
3.3.2. Kontrakty - opcje pozagiełdowe55
3.4. Inne formy sekurytyzacji i działalności na rynku kapitałowym. Aspekt rozwoju rynku derywatów ubezpieczeniowych56
3.3.3. Kontrakty typu swap56
3.4.1. Dylematy z modelowym sformułowaniem implicite56
3.4.2. Alternatywne formy sekurytyzacji i ograniczenia w ich wdrożeniu58
4. SEKURYTYZACJA W REALIACH RYZYKA KATASTROFALNEGO W ASPEKCIE DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ I UBEZPIECZENIOWEJ63
4.1. Warunki wstępne dla zarządzania ryzykiem katastrofalnym w aspekcie sekurytyzacji64
4.1.1. Nowe postrzeganie określonych zachowań menedżerów zarządzania ryzykiem - geneza kosztów64
4.1.2. Zarządzanie ryzykiem w aspekcie reasekuracji66
4.2. Wpływ hazardu moralnego i ryzyka bazowego na koszty transakcji sekurytyzacyjnych69
4.2.1. Koszt zabezpieczenia ryzyka katastrofalnego i reasekuracji70
4.2.2. Inne problemy redukcji kosztów pokrycia ryzyka przez sekurytyzację i polityka podatkowa względem ryzyka katastroficznego71
4.3. Skuteczna równowaga pomiędzy podziałem ryzyka katastrofalnego a efektywnością ekonomiczną - sposoby zabezpieczenia ryzyka katastrofalnego75
4.3.1. Ryzyko bazowe a moralny hazard - zabezpieczenia braku odszkodowania75
4.3.2. Refinansowanie nieprzewidzianych wydatków w aspekcie zarządzania ryzykiem79
4.3.3. Umorzenie długu - zabezpieczenia zobowiązań. Siła i wady obligacji katastrofalnych80
4.4. Znaczenie ingerencji państwa dla pokrycia strat katastrofalnych. Modeloweujęcie implicite pokrycia strat katastrofalnych82
5. ASPEKT MODELOWEJ RÓWNOWAGI HAZARDU MORALNEGO I RYZYKA BAZOWEGO W PROCESIE SEKURYTYZACJI85
5.1. Wprowadzenie do modelu sekurytyzacji ryzyka w układzie równowagi wartości majątku i ryzyka straty86
5.1.1. Sekurytyzacja - dekompozycja ryzyka i korzyści z konstrukcji produktu rynku kapitałowego powodującego zobowiązania w wyniku wystąpienia strat86
5.1.2. Ubezpieczenie luki91
5.1.3. Wprowadzenie do modelu zabezpieczenia luki95
5.1.4. Model zabezpieczenia wskaźnikowego i ubezpieczenia luki98
5.2. Optymalizacja ubezpieczenia wskaźnikowego i ubezpieczenia luki103
5.3. Rynek konkurencyjny106
5.3.1. Przypadek bez kosztów transakcji106
5.3.2. Przypadek z kosztami transakcji110
6. ZARZĄDZANIE DZIAŁALNOŚCIĄ UBEZPIECZENIOWĄ W ASPEKCIE WYCENY OBLIGACJI KATASTROFALNYCH W WARUNKACH RYZYKA ODMOWY LUB ZWŁOKI WYPŁATY Z UWZGLĘDNIENIEM MORALNEGO HAZARDU I RYZYKA STOPY BAZOWEJ113
6.1. Strukturalny aspekt obligacji CAT114
6.2. Tendencje w wycenie projektów obligacji CAT z uwzględnieniem ryzyka moralnego i ryzyka bazowego115
6.3. Koncepcja stochastycznej struktury wyceny obligacji CAT118
6.3.1. Model dynamiki aktywów118
6.3.2. Model bieżącego oprocentowania119
6.3.3. Dynamika aktywów ubezpieczyciela zneutralizowana wobec ryzyka119
6.3.4. Dynamika łącznej straty120
6.3.5. Dynamika straty względem miernika wyceny o zneutralizowanym ryzyku121
6.4. Wpływ ryzyka stopy bazowej i moralnego hazardu na cenę i wypłatę obligacji CAT122
6.4.1. Obligacje CAT w warunkach niewystępowania ryzyka odmowy wypłaty122
6.4.2. Aproksymacja rozkładu łącznej straty i ceny obligacji - analityczne rozwiązanie124
6.4.3. Obligacje CAT w warunkach ryzyka niewypłacalności ubezpieczyciela125
6.5. Egzemplifikacja struktury modelowej obligacji CAT128
6.5.1. Numeryczne i aproksymujące wyznaczenie cen obligacji CAT w warunkach wypłacalności ubezpieczyciela131
6.5.2. Numeryczne wyznaczenie cen obligacji CAT w warunkach ryzyka odmowy wypłaty z alternatywnym uwzględnieniem występowania hazardu moralnego134
6.5.3. Numeryczne wyznaczenie cen obligacji CAT w warunkach ryzyka odmowy wypłaty z alternatywnym uwzględnieniem występowania hazardu moralnego138
7. STRUKTURA KAPITAŁOWA W RELACJI DO WRAŻLIWOŚCI STOPY PROCENTOWEJ I WARTOŚCI RYNKOWEJ W SEKTORZE UBEZPIECZEŃ MAJĄTKOWYCH I OSOBOWYCH143
7.1. Wartość rynkowa i ryzyko stopy procentowej143
7.2. Pomiar ryzyka stopy procentowej144
7.3. Kontrowersje wokół pomiaru trwania nadwyżki aktywów nad zobowiązaniami150
7.4. Model wpływu nadwyżkowego okresu trwania na wartość rynkową - wartość wskaźnika q-Tobina153
7.5. Ocena sposobu pomiaru nadwyżkowego okresu trwania155
8. WPŁYW ZARZĄDZANIA NA PRZEWIDYWANIE NIEWYPŁACALNOŚCI FIRM UBEZPIECZENIOWYCH - ASPEKT STATYSTYCZNY157
8.1. Rodzaje ryzyka niewypłacalności firm ubezpieczeniowych i specyfika systemów RBC i FAST160
8.2. Model symulacji przepływów pieniężnych w firmie ubezpieczeniowej - przewidywanie wypłacalności164
8.3. Szacowanie i ocena modelu logistycznego166
8.4. Analiza cech operacyjnych odbiorcy (ROC)167
8.5. Projektowanie badania - ogólna metodyka168
8.6. Analiza empiryczna172
8.7. Uwagi o modelach scenariuszowych174
9. PROGNOSTYCZNE ASPEKTY BADANIA WPŁYWU CECH OPERACYJNYCH UBEZPIECZYCIELA NA WYSOKOŚĆ SKŁADKI POLIS ZABEZPIECZENIA DŁUGOTERMINOWEGO177
9.1. Metodologia modelu wyceny ubezpieczenia178
9.2. Założenia modelu wyceny polisy długoterminowej opieki180
9.2.1. Charakterystyka rynku długoterminowych ubezpieczeń indywidualnych181
9.2.2. Zmienne operacyjne182
9.3. Wyniki estymacji hedonicznego modelu wyceny polisy długoterminowej opieki185
9.4. Prognostyczne aspekty modelu, wnioski i kierunki badań190
ZAKOŃCZENIE193
LITERATURA199

przykładowezastosowaniategomodelu.Strukturalneograniczeniawtymmodelu

odnoszącenyobligacjidopodstawowychcharakterystykaktywów,zobowiązań

istópprocentowych.Umożliwiatowycenęobligacjiounikatowychcechach

zzastosowaniemanalizynumerycznej.Istotneprzytymjestto,żemodelten

możebyćdośćłatwomodyfikowanyizastosowanydoanalizowaniaoceny

ryzykadotrzymywaniawypłatyinnychzobowiązań,nietylkodotyczącychobli-

gacjiCAT,aletakżepapierówwartościowychzwiązanychzubezpieczeniem.

Opracowanetuwynikisąefektemstudiówliteraturowych(Jin-PingLe,Min-Teh

Yu,2002).Refleksjeiegzemplifikacjeaplikacjirozważonychtumodelizostały

zaprezentowanewliteraturzekrajowej(Szkutnik,2009c).

Wrozdziale7,któregotreśćzpozorujestodmiennaodczterechwcześ-

niejszychrozdziałów,alespójnaztematykąpierwszychdwóch,czylitematem

pracy,jestmodelowanarelacjazachodzącapomiędzystrukturąkapitałową,

wrażliwościąstopyprocentowejiwartościąrynkowąwdziedzinieubezpieczeń.

Ujęcietegotematuwymagaścisłegosformułowaniaijestrozwiniętewartyku-

łach(Szkutnik,Zakrzewska-Derylak,2008;Szkutnik,2007;Szkutnik,2004).

Modelimplicitedajepodstawydostworzeniakonstrukcjibardziejformal-

nejiścisłejjakomodelujętyexplicite.Wtymprzypadkurozważanezagadnienie

wyróżniamodeloweujęciezarównodziałańbadacza,jakidecydenta.Zatem

tematturozważanybardzosilniełączysięzproponowanąwrozdziale1kon-

strukcjąmodelu„ograniczanianiepewności”jakomodelumogącegoznaleźć

zastosowaniewreplikowaniuzagadnieńopodobnejstrukturzeicelach,atakże

otoczonychpodobnymiuwarunkowaniaminiepewnegootoczenia.Rozdziałten

tematyczniedotykaintrygującegowostatnimokresietematubadawczego,jakim

jestanalizazwiązkupomiędzyryzykiemstopyprocentowejiwartościąrynkową

dlafirmprowadzącychdziałalnośćwprzemyśleubezpieczeniowym.Intuicyjnie

oczekujesię,żefirmyzwiększymryzykiemstopyprocentowejmająniższe

wartościrynkowewporównaniuzfirmamioniższymzagrożeniuryzykiem.

Oczekiwanyzwiązekodsuwawczasieniskiepoziomyryzyka.Jednakżena

wyższychpoziomachzagrożeniaobserwujesiędodatnikorelacyjnyzwiązek

pomiędzyryzykiemstopyprocentowejawartościąfirmy.Bezpośrednizwiązek

jestkonsekwencjązdolnościfirmydozwiększeniazmiennościwartościakty-

wówbezpełnegoodczuwanianegatywnejkonsekwencjizredukowanychskła-

dekubezpieczeniowych.Zwiększoneryzykostopyprocentowejmożezwiększać

wartośćaktywówakcjonariusza;jeśliryzykoniejestpoprawniewycenione

wumowachubezpieczeniowychiwrzeczywistościwiększe,wwyceniejest

zaniżone.Możetowydawaćsiękontrowersyjne,jednakniepoprawnawycena

możebyćefektemniepewnejinformacjiposiadaczypolisy,jakamożezaistnieć

zwielorakichpowodów,jakchoćbyoddziaływaniefunduszygwarancyjnych,

którezmniejszajązainteresowanieposiadaczypolisystanemfinansowymgłów-

Brak wyników

Zarządzanie ryzykiem ekonomicznym z uwzględnieniem modeli badacza i decydenta. Wybrane modele oceny ryzyka inwestycyjnego i ubezpieczeniowego

Treść książki

Znajdź bibliotekę blisko siebie, i uzyskaj dostęp do ebooka w systemie IBUK Libra