Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Natomiastcelecząstkowepracyzostałyokreślonejako:
•
dokonaniewyborumetodywyceny,metodyprognozowaniasprzedażyorazmetod
analizystrategicznejdlauzyskaniaszacunkuwartościprzedsiębiorstwaowysokiej
jakościiwiarygodności,
•
stworzeniescenariuszykształtowaniasięwarunkówotoczeniaprzedsiębiorstwa,
•
stworzenieprognozywielkościsprzedażybranżyorazprognozywielkościsprzeda-
żyiprzychodówzesprzedażyprzedsiębiorstwawtrzechscenariuszach,
•
stworzenieprognozysprawozdańfinansowychiwolnychprzepływówgotówko-
wych,oszacowaniewartościrynkowejorazwartościdodanejdlaakcjonariuszy
wtrzechscenariuszach.
Hipotezazostaniezweryfikowananapodstawiebadańliteraturowychorazanalizy
studiówprzypadków.Specyfikametodyscenariuszysprawia,żeniejestmożliweprze-
prowadzeniebadańnadużejgrupieprzedsiębiorstw;dlakażdegoprzedsiębiorstwatworzy
sięindywidualnescenariuszeprzyszłości.Scenariuszeotoczeniamakroekonomicznegosą
budowanedlabranżyimogąbyćbudowanedlagrupyprzedsiębiorstw-strategicznejgru-
pydziałającejnajednymrynku.Natomiastscenariuszewpływuczynnikówotoczeniana
konkretneprzedsiębiorstwosąspecyficznetylkodlategoprzedsiębiorstwa.Zestawzało-
żeńirelacjimiędzywielkościamiprognozowanymiaostatecznymwynikiemwycenyjest
indywidualnydlakażdejbranżyiprzedsiębiorstwawniejdziałającego.
Studiaprzypadków,przeprowadzonenadwóchprzedsiębiorstwachzbranżybrowar-
niczej,służązobrazowaniuzaproponowanegoprocesuwyceny,aanalizaotrzymanych
wyników-weryfikacjipostawionychhipotez.Zamierzeniemautorkibyłowykorzystanie
przykładówdozaprezentowaniamożliwościzastosowaniakoncepcjiwpraktyce.Ztego
względuanalizanaposzczególnychetapachorazsamawycenazostałaprzeprowadzona
wskróconej,uproszczonejwersji,takabyzachowaćspójnośćwywoduorazprzyjmowa-
nychzałożeń.Wobuprzykładachmomentwycenyzostałprzesuniętywczasie.Wchwili
wydaniapublikacjiobrazpolskiegorynkupiwaorazsytuacjabadanychprzedsiębiorstw
różnisięwstosunkudotejprezentowanejwprzykładach.Takieujęciezostałozastosowa-
ne,abyanalizabieżącejsytuacjinarynkuakcjinieprzysłoniłauniwersalnegocharakteru
rozważań.Jakprecyzyjniestwierdzonowrozdzialeczwartym,opracowaneprzykładysą
jedynieopiniąautorki,natomiastniestanowiąporadywrozumieniupolskichprzepisów
prawa.
Ważnymetapemwycenyjestustalenieodpowiednichpremiiidyskontztytułukon-
troli,płynnościiwielkości,jeślidochodzidofaktycznejtransakcjikupna-sprzedażycało-
ścilubczęściprzedsiębiorstwa,przymusowegowykupuakcjilubrozstrzygnięciaowarto-
ścipakietuakcji/udziałówprzedsądem.Obliczeniepremii/dyskontaztytułukontrolijest
zagadnieniem,którezasadniczowpływanawartośćprzedsiębiorstwa,jednakżejestdzia-
łaniemniezależnymodwpływuprognozsprzedażynawartośćprzedsiębiorstwaizdaniem
Autorkimożebyćtraktowanejakotematoddzielny.Szczegółowerozważanianatemat
premiiztytułukontroliCzytelnikmożeznaleźćm.in.wpublikacjiK.Byrki-Kity(2013);
zawartotamrównieżwynikibadańprzeprowadzonychnapolskimrynku.Dodatkowoob-
szernymateriałpoświęconyróżnymrodzajomkorektbazowychwynikówwycenyopra-
cowanynapodstawieliteraturyiświatowychstandardówwycenybędziemożnaznaleźć
wmonografiiP.Szymańskiego(planowanyrokwydania:2014).
10