Wpływ czynników behawioralnych na rynkową wycenę akcji. Ujęcie ilościowe

Sebastian Majewski

Uzyskaj dostęp

ISBN/ISSN:

978-83-7241-895-1

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego

Rok wydania:

2012

Liczba stron:

279

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Bibliografia:

Majewski, Sebastian. Wpływ czynników behawioralnych na rynkową wycenę akcji. Ujęcie ilościowe. Red. . Szczecin: Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, 2012, 279 s. ISBN 978-83-7241-895-1

Bibliografia refWorks:

RT Book, Whole

SR Electronic(1)

A1 Majewski, S.

T1 Wpływ czynników behawioralnych na rynkową wycenę akcji. Ujęcie ilościowe

PB Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego

PP Szczecin

YR 2012

SN 978-83-7241-895-1

Bibliografia BibTex:

@Book{ 109998, author = "Majewski, Sebastian", editor = "", title = "Wpływ czynników behawioralnych na rynkową wycenę akcji. Ujęcie ilościowe", publisher = "Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego", year = "2012", address = "Szczecin", isbn = "978-83-7241-895-1" }

Bibliografia endNote:

TY - BOOK

AU - Majewski, Sebastian

ED -

TI - Wpływ czynników behawioralnych na rynkową wycenę akcji. Ujęcie ilościowe

PB - Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego

CY - Szczecin

PY - 2012

SN - 978-83-7241-895-1

ER -

Netografia (standard APA):

Majewski, Sebastian. Wpływ czynników behawioralnych na rynkową wycenę akcji. Ujęcie ilościowe [baza danych online] Szczecin: Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, 2012 [dostęp: 07 07 2024]. Dostęp w Ibuk Libra: https://libra.ibuk.pl/reader/wplyw-czynnikow-behawioralnych-na-rynkowa-wycene-akcji-ujecie-sebastian-majewski-109998.

rynek kapitałowy, akcje, Czynniki behawioralne

Hersh Shefrin w książce Beyon Greed and Fear napisał, że funkcjonowanie człowieka w społeczeństwie jest zdeterminowane strachem i chciwością. Trudno jest potępiać go za chciwość, dzięki niej bowiem dokonuje się postęp cywilizacyjny, rozwija nauka ...

Więcej

ISBN/ISSN:

978-83-7241-895-1

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego

Rok wydania:

2012

Liczba stron:

279

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

WSTĘP9
1. RACJONALNOŚĆ RYNKU – WYBRANE ASPEKTY I TEORIE 17
1.1. Krótkie wprowadzenie do ekonomii finansowej17
1.2. Teoria racjonalnych zachowań23
1.3. Oczekiwana użyteczność34
1.4. Ludzkie działanie według teorii L. von Misesa45
1.5. Ujęcie zachowań ludzkich według H. Leibesteina47
1.6. Teoria perspektyw D. Kahnemana i A. Tversky’ego (PT)51
2. FINANSE BEHAWIORALNE61
2.1. Finanse behawioralne – nowe podejście do inwestycji na rynku kapitałowym61
2.2. Psychologia finansowa63
2.3. Ekonomia behawioralna67
2.4. Behawioralne determinanty procesu inwestycyjnego70
2.5. Nieefektywność rynków jako efekt wpływu czynników behawioralnych77
3. PODSTAWOWE ZAGADNIENIA FINANSÓW BEHAWIORALNYCH WYSTĘPUJĄCE W MAKROSKALI93
3.1. Aksjomaty teorii oczekiwanej użyteczności – weryfikacja93
3.2. Efekty postępowania instytucjonalnych inwestorów giełdowych oraz zachowania się rynku w makroskali99
3.3. Hipoteza rynku koherentnego118
4. KLASYCZNE MODELE FINANSOWE A MODELE FINANSÓW BEHAWIORALNYCH 132
4.1. Podstawowe modele rynku finansowego – teoria i założenia132
4.2. Alternatywne modele uwzględniające nieracjonalność zachowań149
4.3. Analiza stopnia wykorzystania modeli na przykładzie portfeli funduszy inwestycyjnych akcji156
5. BADANIE WPŁYWU CZYNNIKÓW BEHAWIORALNYCH NA ZACHOWANIA RYNKOWE INWESTORÓW GIEŁDOWYCH 168
5.1. Wprowadzenie do behawioralnych finansów – zestaw efektów rynkowych występujących w mikroskali168
5.2. Badanie warunkowych rozkładów stóp zwrotu w mikroskali dla inwestorów giełdowych180
5.3. Efekt home bias jako czynnik determinujący wycenę rynkową akcji189
5.4. Badanie zależności podstawowych charakterystyk rynkowych od czynników pozaekonomicznych191
6. SKŁADNIKI RYNKOWEJ WYCENY AKCJI UWZGLĘDNIAJĄCE WPŁYW CZYNNIKÓW POZAGIEŁDOWYCH I POZAEKONOMICZNYCH218
6.1. Behawioralna miara ryzyka218
6.2. Piramidalny portfel behawioralny224
6.3. Informacja i jej wpływ na rynkową wycenę akcji227
ZAKOŃCZENIE 250
BIBLIOGRAFIA257
Summary 271
Spis tabel i rysunków 275

Wstęp

Nauwagęzasługujewyjątkowycharakterwskaźnikaekspansywnościme-

diówwrelacjonowaniuwydarzeńgospodarczych.Kryzysfinansowy,który

zacząłsięwewrześniu2008roku,skłoniłautoradoposzukiwaniazależności

międzyczęstotliwościąukazywaniasięrelacjimedialnychzwydarzeńekono-

micznychipróbąichpowiązaniazpogłębiającąsięrecesjąnaGiełdziePapie-

rówWartościowychwWarszawie.Okazałosię,żejużsamenagłówkiprasowe

wywierająogromny,możliwydoskwantyfikowaniawpływnakształtowaniesię

postawinwestorówgiełdowychwPolsce.SkonstruowanozatemwskaźnikTNI,

któryopisujeczęstotliwośćpojawianiasiętragicznychwwymowiewydarzeń

medialnych,izbadanojegowpływnakształtowaniesięstópzwrotuzindeksu

WIG20.Nawiązującdoanalizytechnicznejrynkówfinansowych,potwierdzono

siłęoddziaływaniaczynnikówzewnętrznychnawycenęrynkowąpapierów

wartościowych.

Pracaskładasięzsześciurozdziałów,wktórychobokrozważańmetodo-

logicznychiteoretycznychprzedstawionorównieżempiryczneprzykłady,ma-

jącewspieraćstawianehipotezyorazwewnętrznądyskusjęnadistniejącym

stanemwiedzynatematanalizowanychzagadnieńekonomicznych.Zpowodu

koniecznościzweryfikowanianiektórychtezsformułowanychwliteraturze

podjętoszczegółowebadania,któremiałypotwierdzićlubzanegowaćich

zasadność.

Wpierwszymrozdzialeskupionosięnapodstawowychnurtachprzedsta-

wianiajednostkiwteoriachekonomicznych.Naciskpołożononaznaczenie

jednostkiwprocesachdecyzyjnychiproblemracjonalności.Podejściehomo

oeconomicusskonfrontowanozteoriąperspektywD.KahnemanaiA.Tver-

sky’ego.Przedstawionopodstawowezałożeniateoriiipobocznenurtynauko-

we,którewywarływpływnanowepodejściawekonomii,odwołującesiędo

innychnauk,międzyinnymipsychologii.

Wdrugimrozdzialeopisanoekonomiębehawioralnąifinansebehawioral-

nejakoodrębnegałęzienauki.Zidentyfikowanoisklasyfikowanoczynniki

uznawanezabehawioralne.Ponadtopodjętoproblemefektywnościrynku,która

jestwynikiemwystępowaniaioddziaływaniaczynnikówocharakterzepsycho-

logicznym,społecznymikulturowym.

Wtrzecimrozdzialezwróconouwagęnaniekonsekwencjezałożeńido-

gmatówteoriiklasycznych.Skoncentrowanosięnawskazaniumożliwościwy-

stępowaniaefektówfinansówbehawioralnychwdziałalnościrynkuiinstytucji

zbiorowegoinwestowania,jakimisąfunduszeinwestycyjne,atakżenaskłon-

Brak wyników

Wpływ czynników behawioralnych na rynkową wycenę akcji. Ujęcie ilościowe

Treść książki

Znajdź bibliotekę blisko siebie, i uzyskaj dostęp do ebooka w systemie IBUK Libra