Treść książki

Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
29
pieniądzawywołanejzmianąbazymonetarnejojednostkę.Mnożniktenjesttym
większy,imniższajestplanowanastoparezerwobowiązkowychbankóworaz
imniższyjeststosunekgotówkiwobiegudodepozytówpłatnychnażądanie.
Operowaniezmianamistopyprocentowej
Stopaprocentowajestcenąpłaconąprzezpożyczkobiorcęposiadaczowi
kapitałupożyczkowegoluboszczędzającemu,któryzdeponowałwbankuswój
pieniądz
38.Tacena,ogólniewyrażonawprocenciekapitałupożyczkowego,
skalkulowanajestwodniesieniudopewnegookresu,którymzazwyczajjestrok.
Woddziaływaniunaprocesygospodarczestopaprocentowatradycyjnieod-
grywadużąrolę.Jejpodwyższeniepowodujezmniejszeniepopytunakredyt,
natomiastobniżeniewpływanazwiększenietegopopytu.
Oddziaływanienakurswalutowy
Celempośrednimpolitykipieniężnejmożebyćstabilizacjakursuwaluto-
wegozwłaszczawkrajach,wktórychudziałhandluzagranicznegowproduk-
cienarodowymjestznaczący.Kurswalutowy,pojmowanyjakowskaźnik,
sygnalizujezmianywtejdziedzinie.Spadekpłynnegokursuwalutowego
wskazuje,żepolitykapieniężnajestzbytliberalnaiżenadmiernypopytwywo-
łujenadwyżkęimportowąoraztowarzyszącątemudeprecjacjęwalutykrajowej.
Nadmiernierestrykcyjnapolitykakursowapowodujezkoleinadwyżkęekspor-
towąiaprecjacjęwalutykrajowej.
Strategiabezpośredniegoceluinflacyjnego
Strategiębezpośredniegoceluinflacyjnegostosujeobecniebardzowiele
bankówcentralnych
39.Wstrategiitejbankcentralnynietylkookreślapoziom
inflacjijakogłównycelpolitykipieniężnej,leczrównieżwykorzystujeprognozy
inflacjijakocelepośrednie.Decyzjecodopoziomustópprocentowychpodej-
mujeonwzależnościododchyleniaprzewidywanejinflacjiodceluinflacyjne-
go.Naprzykładzwiększaje,jeżeliprognozywskazująnawzrostoczekiwań
inflacyjnych.
1.2.1.3.Instrumentypolitykipieniężnej
Wceluzapewnieniawłaściwejpodażypieniądzaorazustaleniaodpowied-
niegopoziomukrótkoterminowejstopyprocentowej,bankcentralnymoże
wykorzystywaćzespółinstrumentów,któremożnapodzielićnadwiegrupy:
instrumentypośrednieorazinstrumentytypuadministracyjnego
40.Instrumenty
38J.Borowiec,Politykapieniężna…,s.365;F.S.Mishkin,Ekonomika…,s.594.
39Założeniapolitykipieniężnejnarok2009,NBP,Warszawa2008,s.2.
40F.S.Mishkin,Ekonomika…,s.594.