Treść książki

Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
28
Stabilizacyjnarolapolitykipieniężnejjestzatemuzależnionaodnaturyszo-
ków.Wprzypadkuszokupopytowegopolitykapieniężnawceluzapewnienia
pełnegozatrudnieniapowinnaskoncentrowaćsięnastabilizowaniuzarówno
poziomucen,jakipoziomuprodukcji.Wprzypadkuszokupodażowegoistotne
jest,abypolitykapieniężnawpływałanastabilnośćcenwśrednimokresie
35.
1.2.1.2.Strategiepolitykipieniężnej
Bankcentralny,dążącdoosiągnięciaokreślonychcelów,takichjakstabili-
zacjacenwpołączeniuzwysokimpoziomemzatrudnienia,niemamożliwości
bezpośredniegooddziaływanianatewielkości.Dysponujejednakkilkoma
instrumentami,zapomocąktórychmożewsposóbpośredniipopewnymczasie
wpływaćnawymienionepowyżejwielkości
36.
Strategiamonetarna
Wstrategiimonetarnejcelempośrednimpolitykipieniężnejjestpodażpie-
niądza.Bankcentralnyusiłujedostosowaćwzrostpodażypieniądzadopoziomu
przewidywanejaktywnościgospodarczejorazspowodować,abywzrostcen
odpowiadałcelowiinflacyjnemupolitykipieniężnej.Teoretyczneuzasadnienie
tegoprocesuzostałowyjaśnioneprzezmonetarystówzapomocąrówności
Fishera,którąprezentujeformuła1.1
37:
M×V=P×T
gdzie:
Mmasapieniądza,
Vprędkośćcyrkulacjipieniądza,
Pprzeciętnypoziomcen,
Twolumentransakcji.
(1.1)
Wpraktyceregulowaniepodażypieniądzaniejestzadaniemprostym.Czym
jestzatempodażpieniądza,jaknależyjąrozumieć?Przedewszystkimjako
gotówkęidepozytypłatnenażądanieorazsubstytutypieniądza,czylidepozyty
terminowewbankachkomercyjnych,jakrównieżdepozytyterminowewnie-
bankowychinstytucjachkomercyjnych.Zdefiniowaniebazymonetarnejwiąże
sięzmnożnikiemkreacjipieniądza.Obrazujeonwielkośćzmianyilości
35Ibidem,s.591.
36Ibidem,s.592,594,601.Zob.także:M.Ratajczak,Teoretycznepodstawypolitykigospo-
darczej,„ZeszytyNaukoweAEwPoznaniu”2006,nr77,s.68.
37I.Fisher,ThePurchasingPowerofMoney,Macmillan,NewYork1911,[za:]J.Borowiec,
Politykapieniężna…,s.363.