Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki

Wiesław Dębski

Uzyskaj dostęp

Zakup książkę

ISBN/ISSN:

978-83-01-20555-3

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2014

Liczba stron:

725

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Bibliografia:

Dębski, Wiesław. Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki. Red. . Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN, 2014, 725 s. ISBN 978-83-01-20555-3

Bibliografia refWorks:

RT Book, Whole

SR Electronic(1)

A1 Dębski, W.

T1 Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki

PB Wydawnictwo Naukowe PWN

PP Warszawa

YR 2014

SN 978-83-01-20555-3

Bibliografia BibTex:

@Book{ 120393, author = "Dębski, Wiesław", editor = "", title = "Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki", publisher = "Wydawnictwo Naukowe PWN", year = "2014", address = "Warszawa", isbn = "978-83-01-20555-3" }

Bibliografia endNote:

TY - BOOK

AU - Dębski, Wiesław

ED -

TI - Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki

PB - Wydawnictwo Naukowe PWN

CY - Warszawa

PY - 2014

SN - 978-83-01-20555-3

ER -

Netografia (standard APA):

Dębski, Wiesław. Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki [baza danych online] Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN, 2014 [dostęp: 07 07 2024]. Dostęp w Ibuk Libra: https://libra.ibuk.pl/reader/rynek-finansowy-i-jego-mechanizmy-podstawy-teorii-i-praktyki-wieslaw-debski-120393.

instrumenty finansowe, rynek kapitałowy, rynek finansowy, inwestycje

Kompleksowe kompendium wiedzy z zakresu nowoczesnych finansów. Uwzględnia najnowsze osiągnięcia zarówno w dziedzinie teorii, jak i praktyki. Zaprezentowano w nim wszystkie najważniejsze kwestie związane z inwestowaniem w instrumenty finansowe rynk...

Więcej

ISBN/ISSN:

978-83-01-20555-3

DOI:

Wydawnictwo:

Wydawnictwo Naukowe PWN

Rok wydania:

2014

Liczba stron:

725

XML:ISBN/ISSN:

ONIX MARC21

Od autora 10
Wprowadzenie. Istota i podział rynku finansowego14
1. Rynek pieniężny26
1.1. Istota rynku pieniężnego26
1.2. Rynek lokat międzybankowych28
1.3. Bony skarbowe32
1.4. Krótkoterminowe papiery dłużne firm39
1.5. Sekurytyzacja49
1.6. Inne instrumenty55
Literatura58
2. Bank centralny i instrumenty polityki monetarnej60
2.1. Rola banku centralnego na rynku pieniężnym60
2.1.1. Cele banku centralnego60
2.1.2. Funkcje banku centralnego62
2.1.3. Niezależność banku centralnego65
2.2. Instrumenty polityki monetarnej69
2.2.1. Klasyfikacja instrumentów70
2.2.2. Operacje otwartego rynku71
2.2.3. Polityka refinansowania77
2.2.4. Polityka rezerw obowiązkowych85
2.2.5. Inne instrumenty polityki monetarnej89
Literatura92
3. Rynek kapitałowy94
3.1. Istota rynku kapitałowego94
3.2. Ryzyko inwestowania na rynku kapitałowym97
3.3. Czynniki determinujące stopę procentową106
3.4. Rynek pierwotny110
3.4.1. Określenie ceny emisyjnej waloru123
3.4.2. Plasowanie emisji w ofercie publicznej125
3.5. Rynek wtórny136
Literatura145
4. Giełda papierów wartościowych146
4.1. Pojęcie i organy giełdy146
4.2. Rola giełdy w gospodarce150
4.3. Rodzaje zleceń giełdowych153
4.4. Podział rynku155
4.4.1. Rynek pozagiełdowy155
4.4.2. Rynek giełdowy159
4.5. Ustalanie ceny waloru162
4.6. Rozliczenia i system informatyczny164
4.7. Warszawska Giełda Papierów Wartościowych165
4.7.1. Organy giełdy165
4.7.2. Dopuszczanie i wprowadzanie papierów wartościowych do obrotu giełdowego170
4.7.3. Członkowie giełdy178
4.7.4. Zlecenia maklerskie180
4.7.5. Organizacja sesji giełdowej190
4.7.6. Zasady prowadzenia notowań191
4.7.7. Transakcje pakietowe196
4.7.8. Publikowanie informacji giełdowych197
4.7.9. Rynek instrumentów pochodnych198
4.8. Indeksy giełdowe199
4.8.1. Podstawowe indeksy polskiej giełdy200
4.8.2. Przykłady indeksów innych giełd203
Literatura205
5. Akcje 206
5.1. Określenie akcji206
5.2. Rodzaje akcji i prawa z nich wynikające208
5.3. Wycena akcji217
5.3.1. Istota wyceny akcji217
5.3.2. Czynniki determinujące wartość akcji218
5.3.3. Wartość wewnętrzna akcji221
5.3.4. Modele dyskontowe wyceny akcji224
5.3.5. Modele empiryczno-indukcyjne wyceny akcji234
5.3.6. Inne metody wyceny akcji236
Literatura237
6. Obligacje238
6.1. Istota obligacji238
6.2. Podstawowe rodzaje obligacji242
6.3. Podstawowe zasady emisji obligacji w Polsce250
6.4. Wycena obligacji256
6.4.1. Określenie ceny256
6.4.2. Podstawowy model wyceny260
6.4.3. Stopa zwrotu w terminie do wykupu268
6.4.4. Ryzyko stopy procentowej dla posiadacza obligacji276
6.4.5. Średni termin wykupu281
6.4.6. Procedury klasyfikacji obligacji287
6.5. Polskie obligacje rządowe292
6.6. Polskie obligacje komunalne298
6.7. Listy zastawne304
Literatura306
7. Kontrakty terminowe 307
7.1. Uwagi wprowadzające307
7.2. Istota transakcji terminowych309
7.3. Kontrakty forwards312
7.4. Ustalanie ceny kontraktu forward314
7.5. Kontrakty futures324
7.6. Rodzaje finansowych kontraktów futures332
7.6.1. Walutowe transakcje futures333
7.6.2. Procentowe transakcje futures334
7.6.3. Indeksowe transakcje futures335
7.7. Wycena kontraktów futures337
7.7.1. Cena i wartość kontraktów futures337
7.7.2. Cena kontraktów futures i forwards w warunkach idealnych339
7.7.3. Wycena kontraktów opiewających na aktywa, od których nie wypłaca się dywidend341
7.7.4. Wycena kontraktów opiewających na aktywa, od których wypłaca się dywidendy w sposób dyskretny344
7.7.5. Wycena kontraktów opiewających na aktywa, od których wypłaca się dywidendy w sposób ciągły346
7.7.6. Wycena kontraktów na instrumenty procentowe349
7.8. Strategie handlowe wykorzystujące kontrakty futures354
7.8.1. Hedging354
7.8.2. Arbitraż361
7.8.3. Spekulacja363
7.9. Funkcjonowanie kontraktów terminowych na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych365
7.9.1. Kontrakt terminowy na WIG20366
7.9.2. Kontrakt terminowy na kurs USD374
7.9.3. Kontrakty terminowe na akcje381
7.9.4. Kontrakty terminowe na obligacje385
Literatura392
8. Opcje 394
8.1. Uwagi wprowadzające394
8.2. Istota opcji395
8.3. Rodzaje finansowych transakcji opcyjnych403
8.3.1. Transakcje opcyjne kasowe403
8.3.2. Transakcje opcyjne terminowe410
8.3.3. Warranty413
8.4. Organizacja giełdowego rynku opcji419
8.4.1. Rola izby rozrachunkowej420
8.4.2. Tabela notowań424
8.5. Wycena opcji426
8.5.1. Wartość opcji426
8.5.2. Czynniki wpływające na wartość opcji429
8.5.3. Modele wyceny opcji437
8.6. Podstawowe strategie opcyjne456
8.6.1. Motywy zawierania transakcji opcyjnych456
8.6.2. Strategie opcyjne462
8.7. Opcje na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie483
8.7.1. Opcje na indeks WIG20483
8.7.2. Opcje na akcje spółek489
Literatura493
9. Analiza portfelowa494
9.1. Oczekiwana stopa zwrotu i ryzyko papierów wartościowych494
9.2. Portfel dwuskładnikowy502
9.3. Portfel wieloskładnikowy509
9.4. Skłonność do ryzyka512
9.5. Konstruowanie portfela z lokatami pozbawionymi ryzyka521
9.6. Inne sposoby tworzenia portfela524
9.7. Model równowagi rynku kapitałowego (CAPM)530
9.8. Model arbitrażu cenowego (APT)535
9.9. Ocena efektywności inwestycji544
Literatura548
10. Zarządzanie portfelem inwestycji finansowych550
10.1. Uwagi wprowadzające550
10.2. Alokacja zasobów inwestora553
10.2.1. Cykl życia i cele inwestycyjne553
10.2.2. Proces zarządzania portfelem i ograniczenia inwestycyjne558
10.2.3. Cele i ograniczenia inwestorów instytucjonalnych562
10.2.4. Znaczenie alokacji zasobów564
10.3. Wykorzystanie inwestycji z rynku globalnego566
10.3.1. Potrzeba globalnego inwestowania567
10.3.2. Możliwości w zakresie globalnego inwestowania574
10.4. Strategie zarządzania portfelem akcji579
10.4.1. Pasywne zarządzanie portfelem579
10.4.2. Aktywne zarządzanie portfelem582
10.4.3. Strategie alokacji aktywów585
10.4.4. Instrumenty pochodne w zarządzaniu portfelem akcji587
10.4.5. Usługi zarządzania aktywami593
10.5. Strategie zarządzania portfelem obligacji595
10.5.1. Pasywne strategie zarządzania595
10.5.2. Aktywne strategie zarządzania596
10.5.3. Techniki finansowania dopasowanego600
10.5.4. Immunizacja wypadkowa w strategiach zarządzania obligacjami605
10.6. Ujęcie portfelowe inwestycji612
10.6.1. Uwagi wprowadzające612
10.6.2. Przykładowe kształty rozkładu stóp zwrotu614
10.6.3. Budowa portfela620
10.6.4. Kwestionariusz ankietowy623
Literatura626
11. Inwestorzy instytucjonalni na rynku kapitałowym627
11.1. Uwagi wstępne627
11.2. Banki komercyjne628
11.3. Instytucje ubezpieczeniowe i fundusze emerytalne632
11.4. Fundusze inwestycyjne645
11.4.1. Istota wspólnego inwestowania645
11.4.2. Podstawowe rodzaje funduszy inwestycyjnych651
11.4.3. Organizacja prawna funduszy inwestycyjnych657
11.4.4. Funkcjonowanie funduszy inwestycyjnych667
11.4.5. Zasady funkcjonowania funduszy inwestycyjnych w Polsce671
11.4.6. Przykłady funkcjonowania funduszy inwestycyjnych w Polsce686
11.4.7. Jednostki funduszy portfelowych693
11.4.8. Fundusze hedgingowe702
11.5. Banki inwestycyjne709
11.5.1. Obrót papierami wartościowymi709
11.5.2. Doradztwo finansowe i zarządzanie aktywami712
11.5.3. Operacje łączenia, przejmowania i wykupu przedsiębiorstw714
11.5.4. Operacje na rynku pieniężnym i zarządzanie ryzykiem715
Literatura716
Indeks rzeczowy718

kurytyzacji.Matoznaczeniedlainwestorów,gdyżniezależnośćtagwarantuje

im,żeaktywatewżadnymwypadkuniezostanąprzejęteprzezinicjatorawsytu-

acjijegobankructwa,jakrównieżnieprzejmieonspłatwierzytelnościdokony-

wanychprzezjegodłużnikówwobecspółkispecjalnegoprzeznaczenia.

Emitowaneprzezspółkęspecjalnegoprzeznaczeniapapierywartościowe

(ABS)mogąmiećcharakterpapierówkrótkoterminowychiwtedysąprzedmio-

temobrotunarynkupieniężnym.Gdyzaśinicjatoremsekurytyzacjijestprzed-

siębiorstwo,przyjmująnajczęściejformęskryptudłużnego(wekslaczybonu

komercyjnego).Częściejjednakemitowanepapierywartościowemającharakter

długoterminowy,wówczasprzyjmująnaogółformęobligacjiisąwprowadzane

narynekkapitałowy;mogąbyćrównieżwprowadzanenamiędzynarodowyrynek

finansowy.WprocesieemisjiABSważnejestodpowiedniezsynchronizowanie

terminówichzapadalnościzterminamiregulowaniazobowiązańprzezdłużników

inicjatorasekurytyzacji.Wyemitowanepapierywartościowemogąbyćwprowa-

dzonealbonarynekregulowany(publiczny),albosprzedawanebezpośrednio

inwestorom(najczęściejinstytucjonalnym).Środkiuzyskanezesprzedażytych

papierówspółkaspecjalnegoprzeznaczeniaprzekazujesprzedawcywierzytelno-

ści,aspłatyzobowiązańdokonywaneprzezjegodłużnikówprzeznaczanawykup

wyemitowanychpapierówwartościowych.Zopisanegoprocesusekurytyzacjiwy-

nika,żeemitowanewtrakciejegotrwaniapapierywartościowenależądonajbez-

pieczniejszychdlainwestoralokatkapitałowychistanowiązarazemstosunkowo

tanieźródłopozyskiwaniaśrodkówfinansowychdlaprzedsiębiorstwczyinstytucji

finansowych,atakżeskarbupaństwalubjednosteksamorząduterytorialnego.

Reasumującnależystwierdzić,żepodstawoweelementyprogramusekury-

tyzacjito:

1)utworzeniespółkispecjalnegoprzeznaczenia(SPV),

2)wybórbanku-agentaemisji,

3)opracowanieprogramuemisjipapierówwartościowych,

4)określeniezasaddoboruaktywów,

5)uzyskaniepozytywnejocenyagencjiratingowej,

6)opracowanieizawarcieumówpomiędzypodmiotamiuczestniczącymi

wprogramie.

Graficznieorganizacjęemisjipapierówwartościowychpoprzezsekurytyza-

cjęprzedstawiarysunek1.2.

Zpewnościąniewszystkiepodmiotygospodarcze,którechciałybyzamienić

określoneaktywanagotówkę,powinnyprzeprowadzaćsekurytyzację.Podstawą

podjęciadecyzjiojejzastosowaniuwinienbyćrachunekekonomiczny,spro-

wadzającysiędoodpowiedzinapytanie:kiedysiętoopłaca.Zsekurytyzacją

wkażdymprzypadkułącząsięokreślonekoszty,doktórychnależąmiędzyin-

nymi:opłatazarating,opłatadlaagentaemisjipapierówwartościowych,opłata

zawprowadzeniepapierówwartościowychnarynekpubliczny,opłatazaewen-

tualnągwarancjebankowąlububezpieczenie.Wprzypadkugdypapierywarto-

ściowesąwprowadzanenamiędzynarodowyrynekfinansowy,mogądochodzić

jeszczeinneopłaty,np.zaochronęprzedryzykiemkursowymczyryzykiem

Brak wyników

Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki

Treść książki

Znajdź bibliotekę blisko siebie, i uzyskaj dostęp do ebooka w systemie IBUK Libra