Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
nakowymokresiezapadalnościustalanesąwwynikugrypodażyipopytu.Rynek
tenjesttymbardziejsprawny,imlepiejjestrozwiniętysysteminstytucjifinanso-
wych.Ichdużailośćzwiększaskalęprzepływówfinansowychiwywołujepotrze-
bętworzenianowychinstrumentówwyzwalającychskłonnośćdooszczędzania.
Narynkupieniężnymnadwyżkiśrodkówwystępującewjednymregioniemogą
byćprzenoszonedoinnychregionówwwynikupowiązańinstytucjifinansowych
zkontrahentamizcałegokrajualbozróżnychkrajów.
Zewzględunawielkośćtransakcjiprzeprowadzanychnarynkupieniężnym
wyróżniasięrynekcentralny,zwanyrównieżhurtowym,orazrynekdetaliczny.
Pierwszyznichobejmujedużetransakcje,naogółmiędzybankami,innymi
instytucjamifinansowymiorazdużymiprzedsiębiorstwami.Pożyczkobiorcami
wtymsegmencierynkusądużebanki,częstobankcentralny,przedsiębiorstwa
osilnejpozycjifinansowej,jakrównieżrząd.Zkoleipożyczkodawcamimogą
byćwszyscydysponującydużymikwotamigotówki(wszyscydysponującygotów-
kąmogąkupićemitowanewalory).Naprzykładmogątobyćwielokrotności
kwoty100tys.lub1mlndolarów.Rynektenniezawszemusimiećokreślone
miejscedziałania,bowiemtransakcjemogąbyćzawieranezapośrednictwem
łącztelekomunikacyjnychlubkomputerowych.Jegopodstawowafunkcjaspro-
wadzasiędoobracaniaokreślonymipakietamiwalorówwposzukiwaniumożli-
wienajlepszejichlokatynakrótkitermin.
Zkoleirynekdetalicznytworząbankiudzielającekredytówkrótkotermi-
nowychswoimklientom.Zakresemdziałaniamożeonobejmowaćcałykrajlub
tylkojegowybranyregion.Przyjmujesiętakże,żedrobnetransakcjepapierami
wartościowymi,np.wekslami,todetalicznyrynekpieniężny.Nicniestoina
przeszkodzie,bybankidziałającenarynkudetalicznymbyłytakżeuczestnikami
pieniężnegorynkuhurtowego.Istniejąjednakżebankidziałającetylkowskali
regionalnejlubnawetlokalnej.Dotyczytobankówmałych,utrzymującychsięze
współpracyzpodmiotamilokalnymi.Wzwiązkuztymmożnasiętakżespotkać
zpojęciem:lokalnyrynekkredytukrótkoterminowego.
Narynkupieniężnympopytnawalorykrótkoterminowejestzdetermino-
wanywzrostemrezerwgotówkowych.Posiadanienadwyżekgotówkioznacza
poszukiwanieprzezdanypodmiotmożliwościichulokowanianarynkuotakim
terminiewykupu,któryodpowiadaaktualnemunaniązapotrzebowaniuprzez
tenpodmiot.Wynikatozfaktu,żelokatawolnejwdanejchwiligotówkinarynku
pieniężnympozwalanaosiągnięciedodatkowegodochoduorazdajemożliwość
zamianywalorównapieniądzwdogodnymmomencie.
Walorywystępującenarynkupieniężnymsątakżewzróżnicowanysposób
oprocentowane.Wysokośćoprocentowaniazależyodstopniaocenywypłacal-
nościemitentaorazodstopniatrudnościzamianytegowalorunagotówkę,czyli
płynności.Naprzykładoprocentowanieweksliskarbupaństwajestniższeod
oprocentowaniaweksliprzedsiębiorstw,gdyżteostatniesąobarczonewyższym
ryzykiemniewypłacalności.Regułątegorynkujest,żestopyoprocentowania
emitowanychnanimwalorówmajątendencjędowahańwtymsamymkierun-
ku.Wprzypadkuwystąpieniarelatywniewyższegooprocentowaniaokreślonego
26