Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
24
1.Realnainominalnakonwergencja-podstawyteoretyczneiimplikacjepraktyczne
PodstawowymcelemczęściIII,zatytułowanej,,Procesykonwergencjinominal-
nej’’,jestprzedstawieniewybranychproblemówwynikającychzkoniecznościspeł-
nieniakryteriówkonwergencjinominalnej,będącychwarunkiemwejściedounii
walutowej,izastąpieniepieniądzakrajowegoprzezeuro.Polskaiinnekraje,które
przystąpiłydoUniiEuropejskiejwmaju2004roku,podjęłytymsamymzobowią-
zaniewstąpieniadouniiwalutowej.Artykuł4TraktatuustanawiającegoWspól-
notęEuropejskązobowiązujepaństwaczłonkowskiedonieodwołalnegoustalania
stałychkursówwalutowychiprzyjęciajednejwaluty2.
StrategiawejściadouniiwalutowejprzyjętawTraktaciezMaastrichtprzewi-
dujepowolnyprocesdochodzeniadowspólnejwalutypoprzezosiąganieodpo-
wiedniegostopnianominalnejzbieżnościmakroekonomicznej.Podstawowąprze-
słankątakiejstrategiisąekonomicznewarunkistabilnegofunkcjonowaniaobszaru
wspólnejwaluty.Wokresiedochodzeniadouniiwalutowejkrajewdalszymciągu
prowadząwłasnąpolitykępieniężnąifiskalną,którajednakmusibyćściśledo-
stosowanadopotrzebzachowaniastabilnościcałegoobszaruwalutowegoorazdo
potrzebutrzymaniastałegokursuwalutowego,zmożliwościąwahańwściślewy-
znaczonymprzedziale.Wyrazemtegojestosiągnięciezałożonychmakroekono-
micznychkryteriówzbieżności,którychspełnieniemaudowodnić,żeposzczególne
krajeosiągnęłyodpowiedniowysokistopieńkonwergencjiisązdolnedofunk-
cjonowaniawramachobszaruwspólnejwaluty.
Kryteriatesąnastępujące:
•stopainflacjiniemożebyćwyższaowięcejniż1,5punktuprocentowego
wstosunkudośredniejstopyinflacjitrzechkrajów,wktórychjestnajniższa,
•długookresowastopaprocentowaniemożebyćwyższaowięcejniżdwa
punktyprocentowewstosunkudośredniejstópwystępującychwtrzechkrajach
onajniższejinflacji,
•deficytfinansówpublicznychniemożeprzekraczać3%PKB,awprzypadku
przekroczeniakrajmusiwykazać,żenastępujeszybkaredukcjadeficytuiznaczne
zbliżeniedotejgranicylubżeodchyleniemacharakterwyjątkowyiprzejściowy
(art.104ust.2aTraktatu),
•długpublicznyniemożeprzekraczać60%PKB,awprzypadkuprzekro-
czeniaoceniasię,jakszybkozbliżasiędotejgranicy(art.104ust.2cTraktatu),
•krajutrzymujekursswojejwalutywgranicachokreślonychprzezzasady
funkcjonowaniaEuropejskiegoMechanizmuKursowegoII(ExchangeRateMe-
chanismII–ERMII)ijednocześnieconajmniejprzezdwalatanieprzeprowadzi
dewaluacjikursucentralnegowstosunkudowalutyinnegopaństwaczłonkows-
kiego(dopuszczalnegranicewahańwERMIIwynoszą±15%).
Spełnieniepowyższychkryteriówjestniezbędnedlaosiągnięciakoniecznej
zbieżnościidostosowaniapolitykipieniężnejorazfiskalnejdopotrzebzapewnienia
2ZgodniezdodatkowymprotokołemtylkoWielkaBrytaniaiDaniauzyskałyprawodonieu-
czestniczeniawtymprzedsięwzięciu(tzw.klauzula,,opt–out’’).Żadeninnykraj,wtymtakżePolska
iinnekrajeprzyjętew2004rokudoUE,takichmożliwościniemają.
