Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
12
RozdziałI.Istotaanalizyfundamentalnej
decyzjeinwestycyjnesąbardzoczęstopokłosiemsystematycznejoceny
otoczeniadanejspółkiorazprzedewszystkimjejsytuacjiekonomiczno-
-finansowejprzywykorzystaniuszereguwskaźników,costanowiprzed-
miotanalizyfundamentalnej.
Jednymznajbardziejznanychijednocześnienajstarszychnarzędzi
pomocnychwpodejmowaniudecyzjiinwestycyjnychjestanalizafun-
damentalna(ang.fundamentalanalysis),którapozwalanaocenęatrak-
cyjnościlokowaniakapitałuwakcjekonkretnejspółki3.Jaksamanazwa
wskazuje,analizafundamentalnadotyczypodstaw,naktórychopierasię
inwestycjawokreśloneinstrumentyfinansowe,ściślewakcje.Uważasię,
żetefundamentalnepodstawydziałaniaprzedsiębiorstwdeterminują
wartośćakcjinarynku.Istotązaśanalizyczynnikówfundamentalnych
jeststrategiadługookresowa.
Analizafundamentalnapoleganabadaniuzwiązkówprzyczynowo-
-skutkowychmiędzyekonomiczno-finansowąsytuacjąprzedsiębiorstw
orazichperspektywamirozwojuacenamiichakcji.Upodstawanalizy
fundamentalnejleżyzałożenie,iżzmianycenpapierówwartościowych
wdłuższymhoryzoncieczasowymsąuwarunkowanewynikamiekono-
micznymiuzyskiwanymiprzezspółkę.Sukcesrynkowyprzedsiębiorstwa
ijegowynikifinansowesązaśpochodnąwieluprocesówekonomicznych
zachodzącychwewnątrzfirmyorazwjejotoczeniu4.
Wskazaćmożnanatrzygłówneceleanalizyfundamentalnej:
1)przygotowanieinformacji,któresąniezbędnedoustaleniawar-
tościspółkiioszacowaniawielkościjejzyskówwprzyszłościoraz
określeniespodziewanejskalizmianakcjinarynku;
2)ustalenierzeczywistejwartościakcji,którabyłabydlainwestora
cenąodniesieniadonotowanychkursównagiełdzie;
3)analizakonkurencyjnychspółekwceluustaleniapozycjidanej
spółkiwocenieatrakcyjnościrynkuinwestycyjnego5.
Wskalidługookresowejtegotypudziałaniastająsiępomocnewpod-
jęciubardziejtrafnychdecyzjiinwestycyjnych,dziękiktóryminwestor
jestwstaniekontrolowaćryzykoinwestycji.
Wliteraturzespotykasiętrzypodstawowecechyanalizyfundamen-
talnej,amianowicie:
3
U.Malinowska,Analizafundamentalnaprzedsiębiorstwa,[w:]M.PanfliA.Sza-
blewski(red.),Wycenawartościprzedsiębiorstw.Odteoriidopraktyki,Poltext,
Warszawa2011,s.106.
4
J.Kwit,Analizafundamentalnaitechnicznaspółkipublicznej,[w:]M.Panfl,
A.Szablewski(red.),Dylematywycenyprzedsiębiorstwa,Poltext,Warszawa2013,
s.112.
5
E.Ostrowska,Rynekkapitałowy.Funkcjonowanieimetodyoceny,PWE,Warszawa
2007,s.118.
