Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
Pieniądzipolitykapieniężna
17
500tys.euro.Rezerwaobowiązkowaod1maja2004rokujestoprocentowana
wwysokości0,9%stopyredyskontowejweksli.
NBPmożezwolnićbankrealizującyprogramnaprawczyzobowiązkuutrzy-
mywaniarezerwyobowiązkowejpodwarunkiemzakupieniazazwolnioneśrodki
papierówemitowanychprzezSkarbPaństwalubNBP
.
Podstawąnaliczaniarezerwyobowiązkowejjestśredniaarytmetycznastanu
środkównarachunkachbankowychobjętychrezerwą,liczonazewszystkichdni
kalendarzowychmiesiąca.BankicomiesiącinformująNBPowymaganejwyso-
kościrezerwyobowiązkowej.Mogąonewraziepotrzebywykorzystaćwciągu
dniarezerwęnarachunkubieżącymdoswoichrozliczeńpieniężnych.Wraziena-
ruszeniaobowiązkuutrzymywaniarezerwywnależnejwysokościbankipłacąod
brakującejczęściodsetkiwwysokościstanowiącejdwukrotnośćoprocentowania
kredytulombardowegowNBP
.
ObniżeniestopyrezerwyobowiązkowejprzezRPPzwiększapodażpieniądza,
ponieważbankimogąwtedywiększączęśćpozyskanychśrodkówprzeznaczyćna
akcjękredytową.Natomiastjejpodwyższeniezmniejszapodażpieniądza,gdyż
bankompozostajemniejpieniędzynaudzielaniekredytów.
Doinstrumentówpolitykipieniężnejnależąteżoperacjekredytowo-depo-
zytowe.Wprzeciwieństwiedooperacjiotwartegorynkusąprzeprowadzane
zinicjatywybankówkomercyjnych.Operacjekredytowo-depozytoweprzyjmu-
jągłównieformękredytulombardowegoudzielanegoprzezbankcentralnylub
depozytuskładanegowbankucentralnympodkoniecdnia.Operacjetesłużą
łagodzeniukrótkookresowychwahaństópprocentowychnarynkumiędzyban-
kowym–oprocentowaniekredytulombardowegowyznaczagórnągranicędla
kształtowaniasiętychstóp,aoprocentowaniedepozytuwNBPdolnągranicę.
Kredytlombardowyjestudzielanybankomkomercyjnymnajedendzień
(kredytnabazieovernight),pospłaceniukredytuO/Nzaciągniętegowpoprzed-
nimdniuoperacyjnym,podzastawskarbowychpapierówwartościowych(wy-
sokośćkredytuniemożeprzekroczyć80%ichwartościnominalnej).Kredytten
oprocentowanyjestwedługstopykredytulombardowego.Stosunkowowysokie
oprocentowaniekredytulombardowegosprawia,żebankikorzystajązniegotyl-
kowwyjątkowychsytuacjach,przeważniewzwiązkuzkoniecznościąuzupełnie-
niakwotyrezerwyobowiązkowejdowymaganegopoziomu.
Podobnąrolępełnikredytredyskontowy.NBPredyskontujeweksleocharak-
terzehandlowymwoparciuostopęredyskontową,udzielająctądrogąbankom
komercyjnymkredytukrótkookresowego.KredyttenwPolsceobecniejestrzadko
wykorzystywany6.
Wramachoperacjikredytowo-depozytowychNBPoferujebankommożli-
wośćzakładaniawbankucentralnymjednodniowychdepozytówilokatter-
minowych,oprocentowanychwedługstopydepozytowejustalonejprzezRPP
.
Tądrogąbankikomercyjnemogązagospodarowaćnadwyżkipłynnychśrodków,
6
Zob.S.Flejterski,B.Świecka,op.cit.,s.183.
