Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
zliberalizacjiobrotówkapitałowychwPolsce,zarównowaspekciefunkcjonowania
rynkuwalutowego(aszczególnierolispekulacjiwalutowych),jakizakresu
swobodykształtowaniapolitykipieniężnejprzykontrolowanymkursiewalutowym,
atakżekwestiewpływuintegracjifinansowejnadobrobyt.
WrozdzialedwunastymWłodzimierzSiwińskianalizujeczynnikideterminujące
kształtowaniesiędeficytówobrotówbieżącychwaspekcieteoretycznymiem-
pirycznym.AnalizadotyczynietylkoPolski,alecałejgrupy10krajówEuropy
ŚrodkowejiWschodniejkandydującychdoUniiEuropejskiej.Wczęściteoretycznej
międzyokresoweujęciebilansuobrotówbieżącychprzedstawionejestjakoistotne
rozwinięcietradycyjnegopodejściatraktującegodeficytobrotówbieżącychjako
zakłócenie.Wujęciutymkrótkookresowanierównowagaobrotówwynikazop-
tymalnegowyborumaksymalizującegomiędzyokresowąfunkcjęużyteczności
konsumenta.Wpraktycegospodarczejnadmiernedeficytypłatniczemogąjednak
powodowaćpotrzebęgwałtownejkorekty,któranierzadkoprowadzidokryzysów
walutowych.KrajeEuropyŚrodkowejiWschodniejwykazywaływlatach
1991–1999znacznedeficytyobrotówbieżącychidlategoistotnaczęśćrozdziału
poświęconajestempirycznejanalizieczynnikówjedeterminujących.Dobadania
wykorzystanomodeleCalderona,Chonga,LoyazyorazChinnaiPrasada.Analiza
tychczynnikówdla10krajówtransformującychzostałauzupełnionaporównaniem
zgrupąrozwiniętychkrajówOECDorazgrupąkrajówrozwijającychsięośrednich
dochodach.
WtrzynastymrozdzialeMarcinGruszczyńskiprzedstawiapotencjalnekorzyści
izagrożeniazwiązanezprocesemliberalizacjiobrotówkapitałowychoraz
przedstawiapożądanąsekwencjętegoprocesu,którapowinnazminimalizować
prawdopodobieństwowystąpienianegatywnychskutkówliberalizacji.Ztegopunktu
widzeniaprzedstawionoprzebiegliberalizacjiobrotówkapitałowychwPolsce,
analizującskutkitegoprocesudlafunkcjonowaniarynkuwalutowego,aszczególnie
zmiankursówwalutowychiroliwtymwzględzieczynnikówspekulacyjnych.Dla
zbadaniategozjawiskaautorposłużyłsięindeksempresjispekulacyjnych
Eichengreena,Rose’aiWyplosza,którydostosowałdospecyfikipolskiegorynku.
Analizazmianindeksupozwoliłanabardziejrozwiniętyopistychzjawisk
iuzasadnieniewnioskuoograniczonejrolispekulacjijakoprzyczynyzmiankursów
walutowychtowarzyszącychliberalizacjiprzepływówfinansowychwPolsce.
PawełGierałtowskinatomiastanalizujewrozdzialeczternastymograniczenia
polskiejpolitykipieniężnejwynikająceznapływukapitałuzagranicznegowokresie
kontrolowanegokursuwalutowegowlatach1994–1999.Autoromawiaprzyczyny,
wielkośćistrukturęprzepływówkapitałuorazreakcjenatozjawiskopolityki
pieniężnejikursowej.Jednocześnieprzeprowadzarozbudowanebadanieempirycz-
ne,próbującokreślićstopieńautonomiiNarodowegoBankuPolskiegowprowa-
dzeniupolitykipieniężnejprzyjednoczesnejrealizacjizałożonegokursuwaluto-
wego.WykorzystującmodelGlickaiHutchisona,rozwiązywanyprzyzastosowaniu
różnorodnychmetodekonometrycznych,udowadnia,żeNBPwanalizowanym
okresiebyłwstaniewpływaćnapodażpieniądzarezerwowegoitymsamymmógł
13
