Treść książki
Przejdź do opcji czytnikaPrzejdź do nawigacjiPrzejdź do informacjiPrzejdź do stopki
8
Wprowadzenie
wycenaakcjidanejspółki.Trzypierwszeznichstanowiąniejakooanali-
ziestrategicznejprzedsiębiorstwa,wskazującnaszanseizagrożeniaoraz
słabeimocnestronyspółkijakopodstawydługookresowegopowodze-
nianarynku.Zkoleianalizafinansowaiwycenaprzedsiębiorstwasłużą
odpowiedzinapytanie:jakajestobecnawartośćprzedsiębiorstwa,biorąc
poduwagęhistorięspółkiorazperspektywyjejrozwoju.Odpowiedźna
powyższepytaniejestmożliwaprzywykorzystaniuprzezinwestorawy-
branychmetodinarzędzianalizyfinansowejorazwycenyprzedsiębior-
stwa.Tedwaostatnieetapyanalizyfundamentalnejpozwalajązatemna
ocenęatrakcyjnościlokowaniakapitałuwakcjekonkretnejspółki,czyli
oszacowaniefundamentalnejwartościprzedsiębiorstwa,któramożezna-
czącoodbiegaćodwartościspółkinarynku.Zadaniemanalitykówfinan-
sowychjestwięcokreślenieodchyleńmiędzywewnętrznącenąakcjiajej
cenąrynkową(giełdową),którestająsięwyznacznikiematrakcyjności
danejinwestycji.Rozbieżnościmiędzywartościąwewnętrznąarynko-
wągenerowaćmogąsygnałyosprzedażyakcji(przewartościowanie)lub
kupna(niedowartościowanie).
Inwestor,stosującanalizęfundamentalną,interesujesięwgłównej
mierzesytuacjąekonomiczno-finansowąemitentapapieruwartościo-
wegoorazatrakcyjnościąjegocenynarynku.Tymsamymjednymzge-
neralnychcelówanalizyfundamentalnejjestfinalneustaleniewartości
przedsiębiorstwawoparciuodostępnedaneekonomiczno-finansowe.
Natymtleistotnegoznaczenianabieraproblematykaocenynietylko
rentownościczypłynnościfinansowejprzedsiębiorstwa,aletakżekosztu
kapitałubędącegopodstawąocenyryzykainwestycyjnego,oczekiwanej
premiizaryzykoorazfinalniewartościdochodumożliwegodouzyska-
niazzainwestowanegokapitału.Pozytywnaocenaspółkiwtymzakresie
wiążesiębowiemzewzrostemjejwartościorazwzrostemzainteresowa-
niaobecnychipotencjalnychinwestorów.Niewątpliwiecenyakcjispółek
osolidnychfundamentachmogąrosnąćszybciejaniżeliwaloryprzedsię-
biorstwsłabszychekonomicznie.
Prezentowaneopracowaniepoświęconejestwszczególnościmeto-
dom,technikominarzędziomwykorzystywanymprzezinwestorów
giełdowychwprocesieocenysytuacjiekonomiczno-finansowejdlapo-
trzebwycenyspółki.Wpisujesięonownurtteoriiipraktykizarządzania
przedsiębiorstwemorazfunkcjonowaniarynkówkapitałowych,nadto
odnosisiędoważnychizłożonychproblemówwartościprzedsiębiorstwa
stanowiącejjedenzgłównychcelówjegodziałania.
Pracaskładasięztrzechrozdziałówocharakterzemerytoryczno-me-
todycznym,wktórychgłównynaciskpołożononaproblemywykorzysta-
niaanalizyfinansowejorazwycenyprzedsiębiorstwawpraktyceprzepro-
wadzaniaanalizyfundamentalnejprzedsiębiorstw.
